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SCM Microsystems halten
04.09.2003
AC Research
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien des im TecDAX notierten Anbieters von Zugangs-Kontrollsystemen für die digitale Kommunikation SCM Microsystems Inc. (ISIN US7840181033 / WKN 909247) zu halten.
Die Gesellschaft habe in der vergangenen Woche einen Auftrag von CANAL+ TECHNOLOGIES erhalten.
Demnach werde SCM Microsystems für dieses Unternehmen das sogenannte MEDIAGUARD-Modul, ein sicheres Entschlüsselungsmodul, entwickeln, produzieren und vermarkten. Dieses Modul basiere auf der WorldCAM-Produktfamilie von SCM. Die Vereinbarung mit CANAL+ umfasse auch explizit den weltweiten Vertrieb des MEDIAGUARD-Moduls durch SCM Microsystems. Man rechne damit, dass das Unternehmen durch diesen Auftrag in den kommenden beiden Jahren in etwa sechs Millionen Euro an zusätzlichem Umsatz generieren könne, so die Analysten von AC Research.
Im abgelaufenen zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2003 habe die Gesellschaft im verbliebenen Geschäftsfeld Security einen Umsatz in Höhe von 19,3 Millionen USD erwirtschaftet. Dabei habe das Unternehmen vor Sonderaufwendungen einen operativen Verlust von 1,8 Millionen USD erwirtschaftet. Der Nettofehlbetrag habe sich nach Sonderaufwendungen auf 5,2 Millionen USD belaufen.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 7,90 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von gut 120 Millionen Euro. Der vermeldete Auftrag von CANAL+ sei nach Ansicht der Analysten von AC Research sehr gut einzustufen. Zudem erscheine die Fokussierung auf den Bereich Security sinnvoll. In diesem Zusammenhang habe die Gesellschaft auch kürzlich ihre unter dem Markennamen Dazzle bekannt gewordene Sparte Digital Media and Video an Pinnacle Systems verkauft. Trotzdem werde die laufende Restrukturierung die Ergebnisse in den verbleibenden beiden Quartalen des laufenden Geschäftsjahres deutlich belasten. Allerdings verfüge die Gesellschaft in jedem Fall über ausreichende finanzielle Mittel, um die Restrukturierung erfolgreich abschließen zu können. Langfristig sehe man für das Unternehmen deutliche Wachstumspotentiale, die allerdings nach dem jüngsten Kursanstieg bereits ausreichend im Aktienkurs eskomptiert seien.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der SCM Microsystems Inc. zu halten.
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