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Neuer WAVE-Call auf NASDAQ 100
31.01.2005
X-markets by Deutsche Bank
Wie das X-markets-Team der Deutschen Bank berichtet, hat die Deutsche Bank einen neuen WAVE-Call (ISIN DE000DB11790 / WKN DB1179) auf den NASDAQ 100-Index (ISIN XC0009699502 / WKN 969950) emittiert.
Im Herbst 2004 habe der NASDAQ 100-Index eine massive Kursrallye eingeleitet. Dabei habe er die seit Beginn 2004 bestehende Abwärtskonsolidierung nach oben hin verlassen und habe anschließend munter weiter zugelegt. Entsprechend hoch seien die Erwartungen zum Beginn des neuen Jahres 2005 gewesen. Diese Erwartungen hätten sich bislang jedoch nicht erfüllt - wie so oft im Wertpapierhandelsgeschäft sei es ganz anders als vom Markt erwartet gekommen. So habe der NASDAQ 100 seit Jahresbeginn rund 12% nachgegeben. Wie sei es dazu gekommen? Nun, würden Investoren die aktuellen Quartalszahlen skeptisch betrachten und überlegen, wie stark die im laufenden Jahr erwartete Konjunkturverlangsamung ausfallen werde. In Verbindung mit weiteren Zinserhöhungen der amerikanischen Zentralbank (FED) hätten Anleger zunächst keine zwingenden Gründe gesehen, Aktien zu kaufen.
In dieses Bild würden die jüngsten Unternehmensergebnisse aus dem Technologiesektor passen. Viele Tech-Werte seien an den - allerdings auch sehr ambitionierten - Erwartungen vorbei geschrammt und hätten eher moderate Ausblicke präsentiert. Bestes Beispiel hierfür sei eBay gewesen. Obwohl der weltgrößte Online-Auktionator den Gewinn um 40% habe steigern können, habe das Papier nach der Bekanntgabe des Ausblicks um 20% nachgegeben. Hinzu sei ein wieder in Richtung 50-Dollar-Marke anziehender Ölpreis gekommen.
Ob es sich bei dem scharfen Abschlag des NASDAQ 100 nun um eine gewöhnliche Korrektur innerhalb eines intakten Bullenmarktes oder um eine Trendwende handele, könnte sich recht bald entscheiden. Aktuell notiere der Tech-Index nämlich nur wenige Punkte über einer wichtigen Mehrfach-Unterstützungszone, bestehend aus der ehemaligen oberen Begrenzungslinie der Abwärtskonsolidierung aus dem Jahre 2004, der Horizontalunterstützung um 1.460 und des knapp darunter verlaufenden 200-Tagesdurchschnitts.
Nach dem 12-prozentigen Kursrückgang seit Jahresbeginn könne dem NASDAQ auf Höhe dieser technisch bedeutenden Unterstützung eine durchaus ernst zu nehmende Chance auf eine aufwärts gerichtete Gegenbewegung eingeräumt werden. Vor diesem Hintergrund könnte auf dem aktuellen Niveau ein Call auf den NASDAQ 100 interessant werden. Auf Grund der hohen Volatilität des US-Technologieleitindex komme dieses Engagement jedoch ausschließlich für spekulative Anleger in Betracht. Je nach individueller Risikobereitschaft des Anlegers könne aus technischer Sicht die Platzierung eines Verlustbegrenzungsstopps im Bereich von 1.445/1.410 in Frage kommen.
Sollte die besagte Unterstützungszone um 1.460 Punkte dagegen nachhaltig unterschritten werden, könne ein bearishes Wiedereintritts-Szenario in die Abwärtskonsolidierung aus dem vergangenen Jahr mit einem analytisch möglichen größeren Abwärtspotential nicht ausgeschlossen werden. Aus fundamentaler Sicht scheine dies jedoch eher nicht zu erwarten zu sein, denn trotz des hohen Ölpreises, der steigenden Zinsen in den USA und der für 2005 zu erwartenden Konjunkturverlangsamung würden sich die weltwirtschaftlichen Rahmenbedingungen derzeit weiterhin durchaus solide gestalten.
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