Die Analysten von Independent Research sehen Sanacorp (WKN 716313) als Pharmagroßhändler in Deutschland gut positioniert, die internationale Option fehlt jedoch.

Auch sei in Anbetracht der aktuellen Zahlen nicht zu erwarten, dass es Sanacorp in Zukunft gelingen werde, Umsatz und Ergebnis deutlich zu steigern. Dem anhaltenden Margendruck versuche das Management mit Zusatzleistungen für die Apotheker zu begegnen. Letztlich könne sich das Unternehmen aber dieser Entwicklung damit nicht entziehen. Die Bewertung der Aktie hänge im wesentlichen davon ab, ob es gelinge, die Anzag zu übernehmen und zu konsolidieren.

In diesem Fall würde das Unternehmen seine Marktposition deutlich verbessern. Andernfalls dürften auch die bislang gehaltenen 25% nicht mehr von großem Interesse sein. Ein Verkauf dieser Anteile würde das Unternehmen finanziell so stärken, dass es den Kapitalmarkt als Möglichkeit der Kapitalaufnahme nicht mehr benötigen würde. Ein Rückzug vom Kapitalmarkt wäre dann denkbar.

Man gehe jedoch vorerst nicht von einem Rückzug vom Kapitalmarkt aus. Insgesamt rechneten die Experten von Independent Research allerdings mit einer unterdurchschnittlichen Entwicklung des Wertes und sähen bis zur Entscheidung des Bundeskartellamtes keine Kursphantasie. Eine positive Entscheidung dürfte dem Kurs allerdings wieder Impulse verleihen. Man belasse das Votum daher auf “Marktneutral”.