Die Analysten der HypoVereinsbank bewerten die Micronas-Aktie (ISIN CH0012337421/ WKN 910354) mit "underperform".

Die Gesellschaft werde die endgültigen Ergebnisse für das 3. Quartal am 11. Oktober um 7:30 CET präsentieren. Der Conference Call mit dem Management finde am gleichen Tag um 11:00 CET statt. Das Unternehmen habe bereits am 6. Oktober nach Börsenschluss vorläufige Zahlen für das 3. Quartal/05 berichtet. Der Quartalsüberschuss habe sich auf 20,0 Mio. CHF belaufen und habe damit im Rahmen der Schätzung der Analysten von 19,5 Mio. CHF rangiert. Das EBIT habe 27,4 Mio. CHF betragen und damit ebenfalls der Schätzung der Analysten von 26,9 Mio. CHF entsprochen. Die Gesellschaft habe die Gewinnschätzungen der Analysten trotz niedriger als erwarteter Umsatzzahlen erfüllen können.

Der vom Unternehmen erwirtschaftete Umsatz von 225,2 Mio. CHF sei hinter dem von den Analysten taxierten Wert (236 Mio. Euro) zurückgeblieben. Zu gleicher Zeit sei der gemeldete Auftragseingang im 3. Quartal/05 mit 206,8 Mio. CHF niedriger als von den Analysten geschätzt (250 Mio. CHF) ausgefallen. Der Auftragseingang sei gegenüber dem 2. Quartal/05 um 13% rückläufig gewesen. Entsprechend habe sich das Book-to-bill Verhältnis von 1,22 im 2. Quartal/05 auf 0,92 im 3. Quartal/05 verschlechtert.

Für das Gesamtjahr 2005 habe die Gesellschaft eine Umsatzspanne von 830 bis 840 Mio. CHF sowie einen Reingewinn im Bereich 45 bis 50 Mio. CHF in Aussicht gestellt. Beide Zahlen hätten deutlich unter den Prognosen der Analysten gelegen. Die Analysten würden bei der Vorlage der detaillierten Zahlen die Entwicklung des Lagerbestands im 3. Quartal/05 als besonders wichtig betrachten. Die Lagerreichweite habe sich von 124 Tagen zum Ende 1. Quartals/05 auf 142 Tage zum Ende 2. Quartals/05 erhöht und habe damit deutlich über dem Sektordurchschnitt von rund 70 Tagen rangiert.

Die Analysten der HypoVereinsbank haben ihre EPS Schätzung für 2005 von 1,90 CHF auf 1,52 CHF sowie ihr Rating für die Micronas-Aktie von "neutral" auf "underperform" reduziert. Das Kursziel liege bei 48,00 Euro.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.