Die Analysten der WestLB stufen die Aktie von Micronas (ISIN CH0012337421/ WKN 910354) unverändert mit "neutral" ein, senken aber das Kurziel von 55 auf 50 CHF.

Der Conference Call habe verdeutlicht, dass sich das Unternehmen verschiedenen Aspekten gegenüber sehe, die den kurzfristigen Ausblick belasten würden. Zum einen würden die Lagerbestände zumindest bis Jahresende hoch bleiben. Zum anderen sei der Auftragseingang im September schwach gewesen, ebenso wie Anfang Oktober. Zum dritten habe Micronas Marktanteile an Samsung verloren.

Die Analysten würden sich über den Umstand besorgt zeigen, dass Micronas in der Vorweihnachtszeit keine Verbesserung beim Auftragseingang verzeichne. Die Bewertung der Aktie sei aber trotz der Gewinnrevisionen auch nicht anspruchsvoll. Im Flachbildschirm-Markt sehe man Micronas weiterhin gut positioniert. Da in 2006 überschüssiges Kapital an die Aktionäre ausgeschüttet werden solle, würde man das Abwärtspotenzial des Titels für begrenzt halten.

Die EPS-Schätzungen habe man für 2005 von 1,92 auf 1,66 CHF und die für 2006 von 3,93 auf 3,05 CHF gesenkt.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten der WestLB die Aktie von Micronas weiterhin mit dem Votum "neutral".


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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