Oliver Drebing, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von Micronas Semiconductor (ISIN CH0012337421/ WKN 910354) unverändert mit "Marketperformer" ein.

Micronas, Hersteller von Halbleiterprodukten vorwiegend für Unterhaltungselektronik, habe die Übernahme des nicht börsennotierten Halbleiterunternehmens WISchip International Ltd. verkündet. Ziel der Akquisition sei die Komplettierung der Technologiekompetenz bei HDTV (High-definition Television).

HDTV sei eine technologische Basis für hochauflösendes Fernsehen, die ab 2006 in einigen europäischen Staaten, darunter Deutschland, eingeführt werde. Die Verbreitung werde 2006 zunächst noch gering bleiben und einen nur niedrigen Anteil am Fernsehunterhaltungsmarkt einnehmen. Japan und die USA würden bei der Etablierung der Technologie über einen zeitlichen Vorsprung verfügen. Die Übernahme erhöhe die Attraktivität des Produktangebotes. Micronas ergänze bisheriges Know-how insbesondere hinsichtlich Anwendungen wie BluRay/HD DVDGeräte, IP-Set-Top-Boxen (IP: Internet Protocol) und Digital Video Broadcasting (DVB). Somit halte Micronas künftig eine breite Produktpalette für integrierte HDTVSysteme vor. Auf die Prognosen der Analysten für 2006 habe die vermeldete Übernahme jedoch noch keinen
unmittelbaren Einfluss. Erst im Hinblick auf 2007 sehe man einen positiven Effekt.

WISchip beschäftige 104 Mitarbeiter, vorwiegend in Kalifornien und in Shanghai. Micronas zahle für das Unternehmen 80 Mio. US-Dollar in bar. Diese Summe (umgerechnet 62,6 Mio. CHF) entspreche rund einem Sechstel der für Ende September mit 357,3 Mio. CHF ausgewiesenen Netto-Cash-Position. Die Transaktion solle zum Jahresende abgeschlossen sein. Micronas habe dieses Jahr stets betont, den bestehenden Liquiditätsüberhang spätestens in der 1. Hälfte 2006 aufzulösen. Soweit dieses bis Ende 2005 nicht über Akquisitionstransaktionen geschehe, würde eine Ausschüttung erfolgen. Auf das Anlageurteil der Analysten habe die Transaktion keine Auswirkung.

Die Einschätzung der Analysten von SES Research für die Aktie von Micronas Semiconductor lautet weiterhin "Marketperformer". Unverändert bleibe zunächst auch das Ergebnis ihrer Bewertung, das die Analysten auf Basis ihres DCF-Modells mit 55,73 CHF (umgerechnet 36,01 EUR) ermitteln würden. Für heute 15 Uhr habe Micronas einen Conference Call angesetzt.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.