Holger Bosse, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Telecom Italia-Aktie (ISIN IT0003497168/ WKN 120470) mit "halten".

Bei dem Unternehmen seien die Eckzahlen für das dritte Quartal von der Umstellung der Rechnungslegung auf IFRS und zahlreichen Unternehmensverkäufen (Entel Chile, TIM Hellas, Finisiel, Digitel, TIM Peru und Buffetti) geprägt worden. Das Zahlenwerk sei auf Grundlage von Pro forma-Daten durchwachsen ausgefallen.

Der Umsatz habe etwas stärker als erwartet mit einem Plus von 6,5% auf 7,43 Mrd. Euro zulegen können. Das operative Ergebnis sei demgegenüber mit 3,22 Mrd. Euro (-0,3%) eher enttäuschend ausgefallen. Forcierte Marketingaktivitäten (Mobilfunk, Breitband) sowie angefallene Anlaufkosten (u.a. digitales Fernsehen) hätten besonders die Rentabilität gedrückt. Insgesamt habe die Gesellschaft dank geringerer Gewinnanteile Dritter, eine Folge der Übernahme von TIM, einen Ergebnissprung von 22% auf 850 Mio. Euro erzielen können.

Angesichts des gemischten Zahlenwerks werden die Analysten von Helaba Trust voraussichtlich ihre Prognosen überarbeiten und empfehlen vorerst weiter die "halten"-Position in dem Telecom Italia-Titel.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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