Heino Hammann, Analyst der Nord LB, bewertet die HOCHTIEF-Aktie (ISIN DE0006070006/ WKN 607000) mit "kaufen".

Bei der Gesellschaft habe sich die positive Entwicklung im 1. Halbjahr auch bis Ende September fortgesetzt. Per saldo hätten die Daten für die ersten neun Monate 2005 leicht über den Markterwartungen gelegen. Das Unternehmen habe einen Außenumsatz von 9,704 Mrd. Euro (+11,6%) erwirtschaftet. Zu diesem Anstieg hätten großvolumige Projekte im Ausland (insbesondere von der australischen Tochter Leighton) geführt.

Das betriebliche Ergebnis (EBITA) habe sich um 65,2% auf 235,7 Mio. Euro verbessert. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) sei auf 206,1 Euro Mio. geklettert, und der Konzerngewinn auf 54,4 Euro Mio. gestiegen. Alle Unternehmensbereiche hätten zu dieser erfreulichen Entwicklung ihren Beitrag geleistet. Nach Plan habe der Auftragseingang zum 30.9. mit 10,15 Mrd. Euro um 6,3% unter dem Vorjahreswert rangiert. Der Auftragsbestand übersteige Ende September mit 19,91 Mrd. Euro den Vorjahreswert um 10%.

Der Vorstand bekräftige die bisherigen Prognosen für das Gesamtjahr, wonach er unter Berücksichtigung verschiedener Sondereffekte im Vergleich zum Vorjahr einen Zuwachs beim Ergebnis vor Steuern um etwa 25% auf rund 233 Mio. Euro erwarte. Beim Konzerngewinn solle der Zuwachs sogar bei 50% liegen auf dann rund 62 Mio. Euro erreichen. Die Unternehmensführung sei optimistisch, bei PPP-Projekten nun auch bald in Deutschland stärker Fuß fassen zu können (z.B. bei Verkehrsinfrastrukturprojekten und bei Schulbauten), da in den nächsten vier Jahren Ausschreibungen mit einem Volumen von rund 20 Mrd. Euro erwartet würden.

Nicht zuletzt auf Grund der hervorragenden Positionierung in diesem Bereich verbessern die Analysten der Nord LB trotz der vergleichsweise hohen Bewertung ihre Einschätzung für die HOCHTIEF-Aktie von "halten" auf "kaufen".

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.