Der Analyst Karsten Keil von Helaba Trust bewertet die Aktie der MLP AG (ISIN DE0006569908/ WKN 656990) mit "halten".

Die Gesellschaft habe im dritten Quartal einen Periodenüberschuss in den fortgeführten Geschäftsbereichen in Höhe von 9,6 Mio. EUR erzielt und somit ziemlich genau die Erwartungen der Analysten getroffen. Bezogen auf die einzelnen GuV-Positionen seien jedoch teilweise deutliche Abweichungen zu der Prognose der Helaba Trust-Analysten zu verzeichnen. So hätten die Gesamterträge mit 127,5 Mio. EUR für eine positive Überraschung gesorgt. Insbesondere das Maklersegment habe sich mit einem Plus von 15% gegenüber dem zweiten Quartal erfreulich entwickelt. Dies sei allerdings bei den Aufwendungen durch überproportional gestiegene Maklerprovisionen ausgeglichen worden. Unter dem Strich sei das EBIT mit 15,7 Mio. EUR hinter der Analystenschätzung zurückgeblieben.

Die Anhebung der Prognose für das Ergebnis vor Steuern 2005 von 100 auf 110 Mio. EUR spiegele dagegen insbesondere die überraschend starke Entwicklung in den veräußerten Geschäftsbereichen wider. Bei Bereinigung um diesen Posten (ca. 51 Mio. EUR) würde das Ergebnis im Maklersegment nach der Prognose sogar etwas hinter der im ersten Quartal abgegebenen Guidance des Unternehmens (EBT: 75 Mio. EUR) zurückbleiben. Auf Grund der zuletzt zunehmenden Geschäftsdynamik würden die Analysten es aber durchaus für möglich halten, dass die nach oben revidierte Schätzung der Gesellschaft geschlagen werde. Unter Bewertungsaspekten liege MLP derzeit aber bereits am oberen Ende der fairen Bewertungsspanne (KGV 2006e: 22).

Die Analysten von Helaba Trust stufen die MLP-Aktie mit "halten" ein.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.