Die Börsenexperten der Raiffeisen Centrobank nehmen ein Downgrade ihrer Bewertung für die Aktie des österreichischen Unternehmens Fabasoft (ISIN AT0000785407/ WKN 922985) von "buy" auf "hold" vor.

Das Unternehmen habe die Ergebnisse der ersten Jahreshälfte bekannt gegeben. Die Umsätze seien im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 10% auf 12,1 Mio. EUR angestiegen. Das EBITDA habe sich auf 2,1 Mio. EUR belaufen und sei somit um 40% zurückgegangen. Das EBIT habe sich um 62% auf 1,1 Mio. EUR verschlechtert. Im Gegensatz hierzu seien die Ergebnisse für das zweite Quartal erfreulicher ausgefallen. So seien die Umsätze sequentiell um 32% angestiegen. Fabasofts Management habe angekündigt, dass es unwahrscheinlich sei, dass die Ergebnisse des letzten Geschäftsjahres 2004/05 in diesem Jahr erreicht werden könnten.

Nach Ansicht der Börsenexperten werde sich Fabasoft in Zukunft einer verstärkten Konkurrenz sowie einem höheren Preisdruck gegenübersehen. Aufgrund der vorgelegten Halbjahresergebnisse sowie des verhaltenen Unternehmensausblicks habe man sich zu dem Downgrade entschieden. Die EPS-Prognose der Analysten belaufe sich für das Geschäftsjahr 2005/06 auf 0,24 EUR, hieraus errechne sich ein KGV von 29,6. Die EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2006/07 betrage 0,34 EUR (KGV: 20,9). Das Kursziel sehe man nun bei 6,50 EUR.

Vor diesem Hintergrund stufen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Bewertung für die Fabasoft-Aktie von "buy" auf "hold" herab.