Erhard Schmitt, Analyst von Helaba Trust, bewertet die HOCHTIEF-Aktie (ISIN DE0006070006/ WKN 607000) mit "halten".

Nachdem das Unternehmen schon im ersten Halbjahr 2005 eine sehr dynamische Geschäfts- und Ertragsentwicklung aufgewiesen habe, sei es ergebnisseitig im 3. Quartal zu einem Rückschlag gekommen. Der Gewinn der Gesellschaft sei auf 10,0 (Vorjahr: 17,4) Mio. Euro abgerutscht. Dennoch reiche es in der Neunmonats-Betrachtung für eine Steigerung von über 50% gegenüber dem Vorjahr auf 54,4 Mio. Euro. Die Unternehmensführung erwarte ein ebensolches Wachstum auch im Gesamtjahr.

Der Konzern habe sich durch frühzeitige Antizipation des Trends zu der Bautenerstellung, vor- und nachgelagerten Dienstleistungen sowie der Expansion in Betreibermodellen, wie Flughäfen, Public Private Partnerships oder Facility Management, eine hervorragende Ausgangsgrundlage geschaffen, um längerfristig auf dem eingeschlagenen Gewinnwachstumspfad zu bleiben. Somit sei die Basis hergestellt, sich positiv von der Branchenentwicklung abzuheben, nachdem dieser Vergleich in den Jahren 2001 bis 2003 noch umgekehrte Vorzeichen gezeigt habe. Auf Grund dessen würden gewisse Bewertungsaufschläge gerechtfertigt erscheinen, solange die Gewinnbeiträge des wichtigsten Ertragsstandbeins Leighton (AUS) steigen würden.

Die Analysten von Helaba Trust stufen den HOCHTIEF-Titel von "verkaufen" auf "halten" herauf.


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.