Die Aktienanalysten der HypoVereinsbank stufen das Wertpapier von LANXESS (ISIN DE0005470405/ WKN 547040) weiterhin mit "underperform" ein.

LANXESS werde das Geschäftssegment Papierchemie zu einem Betrag von 88 Mio. EUR an das Unternehmen Kemira verkaufen. Mit der Papierchemie-Sparte habe das Unternehmen im Jahr 2004 einen Umsatz von 240 Mio. EUR generiert, auf dieser Grundlage liege der Verkaufspreis bei einem 0,37-fachen des Umsatzes. Da die Sparte nach Unternehmensangaben EBIT-Margen von 7-8% erreicht habe, sei der Betrag, den LANXESS hierfür erhalte, gering. Basierend auf ihren bisherigen Schätzungen hätten die Aktienanalysten im Vorfeld einen Verkaufspreis von 120-130 Mio. EUR erwartet. Nach Berechnung der Analysten werde die Sparte im kommenden Jahr eine EBIT-Marge von 6,8% erzielen.

Wenn man davon ausgehe, dass die anderen Geschäftssegmente von LANXESS durchschnittlich eine ähnliche EBIT-Marge wie die Papierchemie-Sparte erreichen würden und ebenfalls ein Umsatz-Vielfaches von 0,37 angelegt werde, dürfte die aktuelle Transaktion auf dem Markt zu erheblichen Diskussionen bezüglich der Unternehmensbewertung führen. Die Analysten würden das Kursziel für die LANXESS-Aktie weiterhin bei 20,50 EUR sehen.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der HypoVereinsbank an ihrem Rating "underperform" für die Aktie von LANXESS fest.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.