Der Merrill Lynch-Analyst Andrew Griffin empfiehlt weiterhin, die Aktie von des Hardwareproduzenten ASM Lithography (WKN 894248) zu akkumulieren.

Auf der TMT-Konferenz habe Peter Wennink, der CFO des Unternehmens, seine Erwartungen erneut bestätigt, das man im Jahr 2001 230-270 Einheiten ausliefern werde. Die Schätzung der Analysten gehe von 250 Einheiten aus. Die Anzeichen von Seiten der Kunden deute an, dass die Korrektur der Lagerbestände bis weit ins 3. Quartal fortgesetzt werde. Selbst für das 4. Quartal drohe eine Korrektur. Dies würde eine Erholung der Lieferzahlen bei ASML bis Mitte 2002 unwahrscheinlich erscheinen lassen. Die Börsenexperten würden derzeit noch von einer Erholung im 1. Quartal 2002 ausgehen.

Für die 1. Jahreshälfte setze man im Moment 100 Einheiten zu Auslieferung an, während man für die 2. Jahreshälfte von 150 Stück ausgehe, nachdem neue Technologieprodukte eingeführt worden seien. Diese würden zwar den Umsatz steigern, die Margen hingegen infolge des “Lern-Kurven-Effekts” (~learning-curve effect) bei der Einführung neuer Produkte sinken lassen. Die Investmentbanker äußerten ihre Überzeugung, man werde in Kürze seine Prognosen in den unteren Bereich der Unternehmenserwartungen für 2001 absenken. Dies würde den Gewinn pro Aktie von ASML auf nahezu “Null” sinken lassen.

Die Nachricht vom Mittwoch, das Unternehmen werde 300 mm Scanner an Infineon liefern, sei zwar positiv, sei jedoch vielfach bereits erwartet worden. Die für das Jahr 2002 erwarteten 440 Einheiten, welche im oberen Bereich der allgemeinen Markterwartungen liege, werde vermutlich auf 350-400 Einheiten reduziert. Bis die Fundamentaldaten des Unternehmens wie Auslastung und Halbleiterumsatz ihren zyklischen Tiefpunkt erreichten, gehe man davon aus, dass die Aktie weiterhin im erwarteten Bereich gehandelt werde. Man wolle sein Modell bald überprüfen und bestätige seine mittelfristige Empfehlung, die Aktie zu akkumulieren.