Guenther Hollfelder, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die Micronas-Aktie (ISIN CH0012337421/ WKN 910354) mit "neutral".

Während die operative Profitabilität im 4. Quartal 2005 die Erwartungen übertroffen habe, sei die Gesellschaft im Auftragseingang und im Ausblick für 2006 hinter den Schätzungen der Analysten zurückgeblieben. Die Akquisition des Decoder-Chip-Herstellers WISchip und der Preisdruck würden sich voraussichtlich negativ auf die Margen auswirken. Nach Unternehmensangaben seien die TV-Hersteller gleichzeitig nicht sonderlich euphorisch, was das Fußball WM-Geschäft angehe. Der Konzern rechne nicht mit einer deutlichen Auswirkung auf sein Geschäft im 1. Halbjahr 2006.

Die Analysten würden ihre Ergebnisschätzung für 2006 von 2,43 auf 1,80 CHF pro Aktie verringern. Die Analysten würden für 2007 2,43 CHF pro Aktie erwarten. Ihrer Einschätzung nach sollte der Umsatz 2006 13,5% und 2007 8% zulegen. Das Kursziel der Analysten für die Micronas-Aktie sei von 47 auf 40 CHF herabgesetzt worden, dennoch entspreche dieses Kursziel immer noch einem Pro-forma KGV von 20 für 2006e (vor Abschreibungen infolge der Übernahme von WISchip).

Nach dem jüngsten Kursrückgang und einem realistischen Ergebnisausblick für 2006 stufen die Analysten der HypoVereinsbank die Micronas-Aktie von "underperform" auf "neutral" herauf.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.