Marc Schwammbach, Analyst der Nord LB, empfiehlt die Aktie von WaveLight (ISIN DE0005125603/ WKN 512560) zu halten.

In den ersten sechs Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2005/06 habe WaveLight gemäß den vorläufigen Zahlen einen Umsatz in Höhe von 39 Mio. Euro und ein EBIT von etwa -4,0 Mio. Euro generiert. Das Unternehmen habe in Folge der schlechter als erwarteten Entwicklung die Ergebnisprognose nach untern revidiert und rechne nun mit einer EBIT-Marge von unter 5% für das laufende Geschäftsjahr. Die Prognose für den Umsatz liege nach wie vor bei 92 Mio. Euro.

Max Reindl, CEO von WaveLight, erwarte für das momentan laufende dritte Quartal eine Stabilisierung des Marktes in den USA. Zudem seien im Rahmen der Telefonkonferenz für das dritte Quartal Neuigkeiten in Bezug auf den Konzernumbau avisiert worden. Die Analysten hätten ihre Prognosen für das laufende Geschäftsjahr angepasst und würden nun einen Umsatz in Höhe von 92,1 Mio. Euro und ein EBIT von 4,2 Mio. Euro erwarten. Sie hätten auch ihre Schätzungen für die Folgejahre reduziert.

Die Bewertung der WaveLight-Aktie erscheine trotz des Kursrückgangs von Freitag Nachmittag mit einem KGV von mehr als 60 für das derzeitige Geschäftsjahr recht hoch. Allerdings würden sich schon für die Folgejahre wieder recht moderate Kennziffern ergeben (KGV 2006/07: 16,2). Die Analysten würden auf Basis ihres DCF-Modells einen fairen Wert von 13,76 Euro je Anteilsschein errechnen.

Die Bewertung für die WaveLight-Aktie nehmen die Analysten der Nord LB von "kaufen" auf "halten" zurück. Das Kursziel werde von 21 Euro auf 13 Euro reduziert.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.