Die Analysten der Deutschen Bank haben ihre Empfehlung für Royal Bank of Scotland (WKN 865142) von "kaufen" auf "marktkonform" zurückgenommen.

Die letzte Woche veröffentlichten Geschäftsaussichten seien eher unklar ausgefallen. Oberflächlich betrachtet hätten sie eher harmlos ausgesehen: die Integration von NatWest schreite voran und die Umsätze stiegen weiter. Allerdings seien diese beiden positiven Trends durch Hinweise auf eine sich verschlechternde Kreditqualität und einen zunehmenden Druck auf die Margen überschattet gewesen. Gerade diese beiden Faktoren hätten in den letzten 18 Monaten wesentlich dazu beigetragen, dass die Aktie der Royal Bank überdurchschnittlich abgeschnitten habe. Dass das Management nun gerade darüber Fragen aufgeworfen habe, werde sich daher auf die weitere Kursentwicklung der Aktie sicherlich auswirken.

Aus diesen Gründen betrachten die Analysten der Deutschen Bank die Aktie der Royal Bank of Scotland jetzt nur mehr als marktkonform. Die geringe Anhebung der für 2001 erwarteten Gewinne um 4% sei nicht genug, um für eine weitere Kursdynamik zu sorgen.