Holger Bosse, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Telecom Italia-Aktie (ISIN IT0003497168/ WKN 120470) mit "kaufen".

Das Zahlenwerk für das Jahr 2005 sei uneinheitlich ausgefallen. Die Erlöse hätten so um beachtliche 5,8% (organisch: +3,8%) zulegen können. Die Mobilfunkdivision habe sich mit einem Anstieg von 10,7% (organisch: 6,3%) vor allem erneut als Wachstumstreiber erwiesen. Jedoch sei das Geschäft in den einzelnen Ländern höchst unterschiedlich verlaufen. Während die Gesellschaft im gesättigten Heimatmarkt weitgehend auf der Stelle getreten sei (+1,5%), habe die Erlösbasis in Brasilien um erfreuliche 61% ausgebaut werden können.

Das Unternehmen habe 2005 besonders dank der erfreulichen Entwicklung in Brasilien sowie eines stabilen Festnetzgeschäfts robuste Erlöszuwächse verbuchen können. Beim EBITDA hätten in erster Linie Kosten für den Personalabbau und Produktinnovationen das Tempo gebremst. Per saldo sei dennoch ein beachtlicher Gewinnanstieg erzielt worden. Den insgesamt steigenden Herausforderungen begegne der Konzern mit einem forcierten Sparkurs. Vor allem aus der Implementierung des "One Company Modells" ergäben sich Synergiepotenziale. Damit sollten die Rekordmargen weitgehend gehalten werden können. Besonders mit Blick auf die anstehende Dividendensaison könnte das Papier wieder verstärkt in den Anlegerfokus rücken.

Darüber hinaus sollten von Aktienrückkäufen positive Impulse ausgehen, so dass die Analysten von Helaba Trust den Telecom Italia-Titels von "halten" auf "kaufen" heraufstufen.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.