Die Analysten der Deutschen Bank bleiben trotz der deutlichen Reduktion des von ihnen geschätzten Gewinns/Aktie bei ihrer Empfehlung "marktkonform" für die Aktie des französischen Internet-Dienstleisters CAP Gemini (WKN 869858).

Die Analysten haben ihren geschätzten Gewinn/Aktie nochmals für 2001 um 33% auf 2,70 Euro und für 2002 um 23% auf 3,50 Euro gesenkt. Ihrer Schätzung nach werde das EBITA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) im 2. Halbjahr nur 7,3% vom Umsatz betragen, während das Unternehmen immer noch mit 8-9% rechne.

Die Ansicht der Analysten, den gesamten Sektor eher unterzugewichten, sei nach wie vor unverändert. Obwohl die Analysten zugeben würden, dass es im Falle von CAP auch unternehmensspezifische Dinge gebe, habe sich der Markt im 2. Quartal klar verschlechtert. Ziehe man in Betracht, dass es in Zukunft noch einige zurückgenommene Schätzungen in der Branche geben werde und dass sich die Bewertungsdifferenz zwischen den USA und Europa weiter erhöhen werde, gebe es in den nächsten Quartalen nur wenig Kurschancen für diesen Sektor.

Der, an Hand des abgezinsten, künftigen Cash Flows ermittelte faire Wert für CAP Gemini betrage derzeit 83 Euro, obwohl die Analysten durchaus damit rechnen, dass der Kurs der Aktie kurzfristig auch gut unter diesem Wert liegen könne. Aus diesem Grund setzen die Analysten der Deutschen Bank ein kurzfristige Kursziel von 70 Euro, was einem Kurs-Gewinn-Verhältnis 2002 von 20 und einem Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis von 1,4 entspreche.