Der Analyst der HypoVereinsbank, Peter Rothenaicher, stuft die Aktie von Koenig & Bauer (ISIN DE0007193500/ WKN 719350) unverändert mit "outperform" ein.

Der Jahresabschluss für 2005 habe sowohl Positives wie auch Negatives geboten. So habe der Auftragseingang auch im vierten Quartal mit einem Anstieg um 8% (Gesamtjahr: +21,2%) die Schätzungen übertroffen. Auch der Umsatz habe mit einem Anstieg im Gesamtjahr um 13,9% auf 1,621 Mrd. Euro überzeugt. Dagegen habe die Ergebnisentwicklung die hohen Erwartungen nicht erfüllen können. So habe das operative Ergebnis in 2005 um 63% auf 33,3 Mio. Euro gesteigert werden können, was jedoch unter der Guidance der Analysten von 36 Mio. Euro gelegen habe. Die Dividende solle spürbar um 0,15 Euro auf 0,40 Euro je Aktie angehoben werden.

Der Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr sei von Zuversicht geprägt. So werde der hohe Auftragsbestand zu einem weiteren Umsatzwachstum führen und die verbesserte Preisqualität der Aufträge lasse einen deutlichen Ergebnisanstieg vermuten. Das Management des MDAX-Unternehmens setze sich zum mittelfristigen Ziel, eine EBT-Marge von 5% zu erzielen.

Die Wertpapierexperten würden ihre optimistischen Ergebnisschätzungen für 2006 (EBIT: 61,3 Mio. Euro) und für 2007 (EBIT: 77,7 Mio. Euro) bestätigen. Sie würden den Wert mit einem KGV 2007e von 9 bzw. einem EV/EBIT-Multiple von unter 6 weiterhin für zu niedrig bewertet halten.

Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr "outperform"-Rating für die Koenig & Bauer-Aktie und erhöhen ihr Kursziel von 27,50 auf 30,00 Euro.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat.

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.