Die Experten des Investmenthauses Merrill Lynch beurteilen die Aktie des Softwareunternehmens Informatica Corp. (WKN 920972) weiterhin mit einem neutralen Rating.

Das Unternehmen habe vorläufige Ergebnisse für das 2. Quartal 2001 bekannt gegeben. Diese seien mit einem Umsatz von 28 Mio. US-Dollar und einem Verlust pro Aktie von 0,01 US-Dollar deutlich hinter den Erwartungen zurück geblieben. Bisher hätten die Aktienspezialisten einen Gewinn pro Aktie von 0,06 US-Dollar und einen Umsatz von 36,4 Mio. US-Dollar prognostiziert. Diese Ergebnisse seien kein Schock gewesen. Man habe bereits Kommentare abgegeben, die darauf hingewiesen hätten, dass die Geschäftsbedingungen sich seit April nicht deutlich verbessert hätten. Außerdem habe man ein Quartal mit zahlreichen „back ends“ erwartet.

Die Unternehmensleitung habe die Hauptursache für die Ergebnisse in dem schwachen Markt in Europa gesehen. So sei der Umsatz in Europa um etwa 25% zurück gegangen. Im 1. Quartal habe es bereits einen Rückgang um 41% gegeben. Allgemein gesprochen seien die Geschäftsbedingungen in Europa derzeit hart. In den USA würde das Geschäft weiterhin von den CAPEX Beschränkungen negativ beeinflusst. Die Ergebnisse des Quartals würden deutlich darauf hinweisen, dass dieses Problem nun auch nach Europa gelangt sei.

Informatica habe im 2. Quartal 5 Analytical Application Abschlüsse realisieren können. Analytical Applications würden etwa 5% des Produktmixes ausmachen, die Analysten seien bisher von 10% ausgegangen. Trotzdem sei ein Aufwind für diese Produkte zu erkennen, allerdings sei dieser langsam. Es habe den Anschein, als ob Informatica einigen Erfolg mit seinen neuen Produkten habe. Neukunden würden sehr gute Referenzen abgeben. Wenn man den hohen Preis und die „evangelical“ Natur dieser neuen Produkte in Betracht ziehe, sei jedes Anziehen in der derzeitigen Situation des Marktes ein positives Zeichen.

Für das September Quartal sehe man keine Anzeichen für eine Verbesserung der Geschäftsbedingungen. Man reduziere die Erwartungen für das Finanzjahr 2001. Man erwarte nun einen Umsatz von 204,2 Mio. US-Dollar anstatt der bisher angenommenen 238 Mio. US-Dollar. Dies entspreche nur noch einer Steigerung um 32,5%. Auch den Gewinn pro Aktie habe man reduziert. Statt der bisherigen Annahme von 0,26 US-Dollar erwarte man nun einen Gewinn pro Aktie von 0,14 US-Dollar. Auch für 2002 habe man die Erwartungen reduziert. Statt einem Umsatz von 310,1 Mio. US-Dollar und einem EPS von 0,39 US-Dollar gehe man nun von einem Umsatz von 259,4 Mio. US-Dollar und einem Gewinn pro Aktie von 0,31 US-Dollar aus.

Mit einem Kurs von 16,30 US-Dollar werde die Aktie der Informatica mit dem 50-fachen der neuen EPS Prognose für 2002 gehandelt. Dies bedeute, dass die Aktie fair bewertet sei.

Aufgrund der gewonnene Erkenntnisse habe man sich entschlossen, die Aktie der Informatica weiterhin neutral zu bewerten. Langfristig empfehle man weiterhin den Kauf der Aktie.