Ansgar Rauch, Analyst der Nord LB, bewertet die Koenig & Bauer-Aktie (ISIN DE0007193500/ WKN 719350) mit "halten".

Die von der Gesellschaft vorgelegten Zahlen für das 1. Quartal 2006 würden verhalten ausfallen. Der Umsatz für das 1. Quartal habe mit 309,4 Mio. Euro nahezu auf Vorjahresniveau rangiert und damit unter den Erwartungen der Analysten. Die Analysten hätten sich für beide Segmente, sowohl bei den Bogenoffsetmaschinen als auch den Rollen- und Sondermaschinen einen etwas höheren Umsatz versprochen. Erstmals seit Anfang 2003 hätten die Auftragseingänge im 1. Quartal 2006 mit 340,6 Mio. Euro unter denen des Vorjahres (382,4 Mio. Euro) rangiert.

Während die Auftragseingänge im Segment Rollen- und Sondermaschinen gegenüber der Vorjahr um 21,2% auf 167,9 Mio. Euro weiter geklettert seien, habe das Segment Bogenoffsetmaschinen einen Rückgang von 29,2% auf 172,7 Mio. Euro vermelden können. Ursächlich hierfür seien die zwei schwächeren Monate Januar und Februar gewesen, seit März hätten sich die akquirierten Aufträge wieder im erwarteten Rahmen bewegt. Darüber hinaus werde im Segment Bogenoffsetmaschinen bei der Akquisition neuer Aufträge auf eine stärkere Ertragsorientierung Wert gelegt, was die Analysten begrüßen würden.

Mit einem KGV von 13,6 auf Grundlage 2007 und einem fairen Wert aus dem DCF-Modell der Analysten von 30,29 Euro je Aktie sähen die Analysten das Unternehmen aktuell als fair bewertet an. Auf Grund der reduzierten Ergebnisschätzungen würden die Analysten das Kursziel von 30,00 auf 29,00 Euro reduzieren.

Die Analysten der Nord LB stufen die Koenig & Bauer-Aktie unverändert mit "halten" ein.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.