"Aufstocken" lautet das Votum der Wertpapieranalysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt für die Aktie der LPKF Laser & Electronics AG (WKN 645000).

In den beiden Kerngeschäftsfeldern Rapid Prototyping und StencilLaser bekleide die Gesellschaft mit einem weltweiten Marktanteil von rund 60 bis 70% eine dominierende Stellung.

Die neue Lasergeneration des MicroLine Laser erlaubr durch Feinstrukturierung der Leiterbahn neue Anwendungsbereiche in der Telekommunikationsindustrie, Medizintechnik, Computerbranche und im Fahrzeugbau. Der Durchbruch der Produkte MicroLine Laser und MicroLine Drill könnte das erwartete Wachstum weiter beschleunigen. Durch das Angebot neuer Produkte solle zudem der Marktanteil des In-House-Prototyping weiter ausgebaut werden. Perspektiven würden zudem Produktneuheiten wie flexible Leiterplatten und 3D-Anwendungen bieten.

Eine anhaltende Flaute der Halbleiterindustrie verbunden mit einer zurückhaltenden Investitionsneigung könnte zu einer weiteren Verschiebung des erwarteten Wachstums führen.

Für das laufende Jahr erwarte HSBC Trinkaus & Burkhardt einen Umsatzanstieg von 5,9% auf 29,7 Millionen Euro und einen Rückgang beim EBIT von 59,1% auf 2,6 Millionen Euro. In 2002 solle der Umsatz um 29,3% auf 39,3 Millionen Euro und das EBIT um 128,7% auf 5,9 Millionen Euro zulegen.

Die Gewinnwarnung des Unternehmens vor wenigen Wochen habe zu einem deutlichen Kursrückgang von rund 50% geführt. Trotz Anpassung der Schätzungen werde das Unternehmen auf Basis EV/EBITDA und KGV 2002e noch immer mit einem leichten Abschlag gegenüber der Vergleichsgruppe gehandelt. Das DCF-Modell errechne einen fairen Wert von 9,2 Euro. Das Researchteam empfehle, die Aktie bei einem Kursziel von 9 Euro "Aufzustocken".