Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Christoph Schultes von der Erste Bank stuft die Aktie der Österreichischen Post (ISIN AT0000APOST4/ WKN A0JML5) weiterhin mit "akkumulieren" ein.

Die Zahlen für das erste Halbjahr, die das Unternehmen heute präsentiert habe, seien besser als erwartet gewesen. Die Umsätze hätten um 3% auf EUR 861 Mio. gesteigert werden können, das EBITDA habe mit EUR 118 Mio. um fast 15% über dem Vergleichswert des Vorjahres gelegen. Das operative Ergebnis (EBIT) sei um 18% auf EUR 66 Mio. gestiegen. Von dem in manchen Medien befürchteten Einbruch im zweiten Quartal könne jedenfalls nicht die Rede sein: Das EBITDA des 2. Quartals habe gegenüber dem Vorjahr trotz des um zwei Werktage geringeren Betrachtungszeitraums sogar leicht gesteigert werden können (EUR 48,5 Mio.). Der Ausblick für das Gesamtjahr sei weiterhin positiv, das Management gehe von einem Anstieg des operativen Ergebnisses in Höhe von 10 bis 15% aus.

Man könne nach wie vor sagen, dass vor allem zwei Punkten in naher Zukunft wesentliche Bedeutung zukommen werde. Zum einen könnte die - bis 2009 abzuschließende - Marktliberalisierung eine wesentliche Rolle spielen, da steigende Konkurrenz zum Preisdruck und - damit verbunden - auch zu niedrigeren Margen führen könne, wobei die Wahrscheinlichkeit einer solchen aufgrund diverser Faktoren (Österreich als kleiner Markt, geringe Urbanisierung, etc.) doch eher gering erscheine. Zum anderen werde das Unternehmen in den kommenden Jahren die außerordentlichen Aufwendungen, die die Ergebnisse der letzten Jahre belastet hätten, kontinuierlich reduzieren können, was dann automatisch zu steigenden Ergebnissen führen werde.

Die guten Halbjahreszahlen würden jedenfalls die positive Einstellung der Analysten gegenüber dem Unternehmen bestätigen. Da die Analysten davon ausgehen würden, dass die vom Management genannten Ziele für das Gesamtjahr konservativ formuliert worden seien, würden sie auch hier eher mit positiven Überraschungen rechnen.

Die Empfehlung der Analysten der Erste Bank für die Aktie der Österreichischen Post lautet daher nach wie vor "akkumulieren", ihr Kursziel ist EUR 27. (11.08.2006/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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