Basel (aktiencheck.de AG) - Die Wertpapierspezialisten der Bank Sarasin & Cie AG bewerten den Anteilschein des schweizerischen Unternehmens Ciba (ISIN CH0005819724/ WKN 905373) unverändert mit "reduce".

Die Wertpapierspezialisten würden für das zweite Quartal 2006 einen Rückgang des Umsatzes im Vergleich zum schwachen Vorjahresquartal um 10,7% auf 1,659 Mrd. Schweizer Franken (CHF) erwarten. Des Weiteren prognostiziere man eine EBITDA-Marge vor Restrukturierungskosten von 13,9%. Die EBITDA-Marge des Vorjahresquartals habe bei 13,3% gelegen. Der Nettoverlust des zweiten Quartals werde sich nach Berechnung der Wertpapierspezialisten auf 161 Mio. CHF belaufen.

Nach der Abwertung des US-Dollars seit April und dem Ansteigen des Ölpreises seit Juni sehe man die Unternehmensvorgabe für das Fiskaljahr 2006 in Gefahr. Man gehe davon aus, dass das Management weitere Details des bereits angekündigten Umstrukturierungsprogramms bekannt geben werde. Das Unternehmen strebe Kosteneinsparungen zwischen 400 Mio. und 500 Mio. CHF an. Nach Ansicht der Wertpapierspezialisten dürften der Zeitplan und die erforderlichen Maßnahmen allerdings umfangreicher ausfallen als der Markt derzeit erwarte. Die EPS-Schätzungen der Analysten würden für die Fiskaljahre 2006 und 2007 bei 0,60 CHF und 5,2 CHF liegen. Auf dieser Basis lasse sich ein 2006-KGV von 106,8 und ein 2007-KGV von 12,2 errechnen.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Börsenanalysten der Bank Sarasin & Cie AG für das Wertpapier von Ciba weiterhin "reduce". (14.08.2006/ac/a/a)