Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Steffen Haack von der Nord LB empfiehlt weiterhin, die Aktien von MLP (ISIN DE0006569908/ WKN 656990) zu halten.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das dritte Quartal und die ersten neun Monate 2006 veröffentlicht.

In den ersten neun Monaten 2006 habe der Konzern die Gesamterträge um 8,3% auf 375,4 Millionen Euro steigern können. Die hierin enthaltenen Erträge aus dem Maklergeschäft hätten sich um 6% auf 302 Millionen Euro erhöht. Der Vorsteuergewinn sowie der Überschuss in den fortzuführenden Bereichen habe sich im Neunmonatsvergleich um 39% auf 46 Millionen Euro bzw. um 74,6% auf 31,6 Millionen Euro verbessert.

Im dritten Quartal 2006 habe MLP dagegen sowohl bei der Ertrags- als auch bei der Ergebnisentwicklung im Vergleich zum Vorjahreszeitraum lediglich beim Überschuss zulegen können. Dies sei auf eine geringere Steuerquote zurückzuführen gewesen.

Beim Neugeschäft habe die Gesellschaft in den ersten neun Monaten 2006 vor allem von dem Geschäft mit privaten Krankenversicherungen profitiert. Die vermittelten Beitragssummen im Bereich der langfristigen Altersvorsorge seien dagegen mit 4,3 Milliarden Euro auf Vorjahresniveau und damit hinter den eigenen Erwartungen zurückgeblieben. Das Beraterwachstum sei ebenfalls unbefriedigend gewesen.

Die vorgestellten Quartalszahlen hätten leicht über den Markterwartungen gelegen. Allerdings seien die Ertragsprognosen der Analysten der Nord LB unterschritten bzw. die Ergebnisschätzungen übertroffen worden. Es werde deutlich, dass das Unternehmen langsam wieder auf einen Wachstumspfad zurückkehre. Die Gesellschaft habe im dritten Quartal eine ordentliche Entwicklung gezeigt, wobei positive Überraschungen ausgeblieben seien. Daher werde es schwierig, das anvisierte EBT-Ziel von 90 Millionen Euro in 2006 zu erreichen. Auf dem derzeitigen Kursniveau erscheine die Aktie zudem mit einem KGV 2007e von 22,5 und einem KGV 2008e von 17,9 angemessen bewertet. Das Kursziel sehe man weiterhin bei 15 Euro.

Die Analysten von der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von MLP zu halten. (09.11.2006/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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