Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Ralf Dibbern, stuft die Aktie von MLP (ISIN DE0006569908/ WKN 656990) unverändert mit "halten" ein.

Das Vermittlungsgeschäft von MLP habe im 3. Quartal an Dynamik gewonnen, die Schwäche im sehr wichtigen Segment der privaten Altersvorsorge sei dennoch bedenklich. Das Vermittlungsvolumen in diesem Bereich sei gegenüber dem Vorjahr sogar auf 4,3 Mrd. Euro (9M 2005: 4,4 Mrd. Euro) rückläufig gewesen. Die auf 315,5 Mio. Euro (+8%) gestiegenen Vermittlungsprovisionen hätten in erster Line aus höheren Volumina in der Krankenversicherung (+51%) und Finanzierungen (+26%) resultiert. Ergebnisseitig habe das EBIT im Kerngeschäft Brokerage mit 15,6 Mio. Euro leicht über den Werten der beiden vorangegangenen Quartale gelegen (Q1: 13,5 Mio. Euro, Q2: 12,6 Mio. Euro). Erfreulich habe sich im 3. Quartal die Bank mit einem Ergebniszuwachs von 27% auf 17,6 Mio. Euro entwickelt. Das Konzern-Nettoergebnis habe mit 11 Mio. Euro im 3. Quartal im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen.

Das MLP-Management halte nach wie vor die Erreichung des revidierten Ergebnisziels von 90 Mio. Euro (EBT) im Gesamtjahr 2006 für erreichbar, füge aber hinzu, dass dies eine deutliche Beschleunigung des Vermittlungsgeschäftes vor allem im Altersvorsorgesegment voraussetze.

Auf der Grundlage der Schätzungen der Analysten für das 4. Quartal werde die Erreichung des Gesamtjahresergebnisses von 90 Mio. Euro (EBT) sehr knapp (MMWe: 86,5 Mio. Euro). Für die Jahre 2007 und 2008 hätten die Analysten ein Wachstum der Vermittlungsvolumina von 12 bis 13% unterstellt, was aber einen deutlichen Ausbau der Beraterbasis voraussetze. Nach wie vor verfolge MLP das Ziel, diese bis Ende 2008 auf 3.000 (dies entspreche durchschnittlich netto 50 bis 60 neuer Berater pro Quartal) zu steigern (per Ende Sept. 2006: 2.551 Berater, +18 ggü. Q2). In Anbetracht des starken Wettbewerbs um qualifizierte Berater in der deutschen Finanzdienstleistungsbranche würden die Analysten dieses Ziel für sehr ambitioniert halten.

Die von M.M. Warburg & CO bekräftigen ihre Halteempfehlung sowie ihr Kursziel von 14 Euro für die MLP-Aktie. (09.11.2006/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.