Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg, Peter Metzger, stuft die Drägerwerk-Aktie (ISIN DE0005550636/ WKN 555063, VZ) unverändert mit "kaufen" ein.

Mit einem 3Q-Konzerngewinn vor Gewinnanteilen Dritter von 8,8 Mio. Euro bei einem Umsatz von 400 Mio. Euro habe Drägerwerk die Schätzungen der Analysten von 7,5 Mio. Euro Nettogewinn bei erwarteten Erlösen von 410 Mio. Euro geschlagen. Zum Vergleich: Im saisonal starken 4Q würden die Analysten einen Umsatz von 530 Mio. Euro und einen Nettogewinn von 34,4 Mio. Euro erwarten. Angesichts der vorsichtigen Guidance des Unternehmens (Umsatz 2006e: +6% bis +8%, EBIT 2006e: leicht überproportionaler Anstieg) hätten die Analysten ihre Ergebnisprognosen nur leicht erhöht, obwohl das EPS nach neun Monaten bereits 0,51 Euro über Vorjahresniveau gelegen habe. Die Analysten würden für das Gesamtjahr 2006 nunmehr von einer Verbesserung des EPS um 0,30 Euro (+10,3%) ausgehen, was eine rückläufige Nettogewinnschätzung für das 4Q 2006 impliziere.

Die Drägerwerk-Aktie erscheine nach der Sum-of-the-Parts-Bewertung der Analysten klar unterbewertet. Dieses Bewertungsverfahren untermauere einen fairen Wert von 61 Euro je Vorzugsaktie. Dabei hätten die Analysten einen Bewertungsabschlag von 30% für die stimmrechtslosen Vorzugsaktien bereits berücksichtigt.

Die Analysten von M.M. Warburg & CO bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die Drägerwerk-Aktie mit Kursziel 60 Euro. (15.11.2006/ac/a/t)