Die Analysten von Salomon Smith Barney bezeichnen die Aktie des Telekomkonzerns Portugal Telecom (WKN 895464) nach wie vor als Outperformer.

Das Unternehmen habe sein Übernahmeangebot an die Aktionäre der brasilianischen Telesp Celular wieder zurückgenommen. Auf lange Sicht bleibe Portugal Telecom jedoch nicht anderes übrig als weitere Zukäufe in Südamerika zu tätigen. Dies sei nötig, um das Joint Venture mit Telefonica Moviles zu stärken und um das zukünftige Wachstum zu sichern. Da das Übernahmeangebot zurückgenommen worden sei, sei die geplante Kapitalerhöhung nun nicht mehr nötig. Dies dürfte sich neben den Short-Eindeckungen positiv auf den Aktienkurs auswirken.

Obwohl das Lateinamerika-Geschäft nur 13 Prozent zum EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) beisteuere, sei der Einfluss des Lateinamerika-Geschäftes auf den Aktienkurs immens. Dies liege an der enormen Bedeutung dieser Region für das zukünftige Wachstum des Konzerns. Außerdem habe das portugiesische Unternehmen sehr große Investitionen in Lateinamerika getätigt. Nach einem Gewinn von 0,52 Euro pro Aktie im vergangenen Finanzjahr 2000 rechne man im aktuellen Finanzjahr 2001 mit einem Gewinn von nur noch 0,24 Euro pro Aktie. Im Jahr 2002 sei nach Meinung der Investmentbanker ein Anstieg des Gewinns auf 0,46 Euro pro Aktie zu erwarten. Daraus ergebe sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 37 auf Basis der Schätzungen für 2001 bzw. von 15,2 auf Basis der Schätzungen für 2002.

Auf dem aktuellen Kursniveau sei die Aktie nach Meinung der Analysten leicht unterbewertet. Der faire Wert für das Wertpapier liege bei 7,80 Euro. Man traue der Aktie zwar noch eine Kurssteigerung zu, jedoch senke man das Kursziel von bisher 12 auf nun acht Euro.

Die Experten von Salomon Smith Barney bewerten die Aktie von Portugal Telecom mit "outperform" und denken, dass eine Investition in dieses Wertpapier mit einem mittlerem Risiko behaftet ist.