Hamburg (aktiencheck.de AG) - Jochen Reichert, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von Wirecard (ISIN DE0007472060/ WKN 747206) von "kaufen" auf "halten" herab.

Für 2007e würden die Analysten ihre EBIT-Prognose von 30,2 Mio. EUR auf 32,5 Mio. EUR sowie für 2008e von 35,9 Mio. EUR auf 42,6 Mio. EUR erhöhen. Treiber des Topline-Wachstums seien im Wesentlichen steigendes Transaktionsvolumen bei Bestandskunden, verstärktes Outsourcing von Online-Transaktionsprozessen und damit einhergehend ein starkes Neukundengeschäft sowie steigende Akzeptanz von E-Wallets (Click2Pay) beim Kauf von digitalen Gütern.

Die Analysten würden auf Basis ihrer Modellannahmen davon ausgehen, dass Wirecard pro ausgegebene virtuelle Kreditkarte einen Umsatz pro Jahr von knapp 30 EUR erziele. Dies würde pro 100 Tsd. Neukunden einem zusätzlichen Umsatzpotenzial von 3 Mio. EUR entsprechen. Der Newsflow sollte zunächst positiv bleiben. Die Analysten würden erwarten, dass Wirecard in den nächsten Wochen mehrere Partner für den Vertrieb der virtuellen Kreditkarte präsentieren dürfte.

Die vielfältigen Wachstumsopportunitäten von Wirecard würden durch weltweit steigendes ECommerce-Volumen, Outsourcing von Online -Transaktionsprozessen, steigende Akzeptanz von EWallets und virtuelle Kreditkarten getragen. Demgegenüber seien Risikofaktoren wie große Zahl von Wettbewerbern sowohl im B2B als auch im B2C-Bereich nicht zu vernachlässigen. Darüber hinaus würden auf Gambling-Transaktionen fokussierte Unternehmen wie Neteller, etc. nach neuen Geschäftsmöglichkeiten suchen, Banken könnten verstärkt in den Markt eintreten und aufgrund des Wettbewerbs und der zunehmenden Größe der Unternehmenskunden könne Druck auf das Gebührenmodell entstehen.

Die Aktie habe derzeit noch ein Potenzial von knapp 10% zu dem Kursziel der Analysten von 8,60 EUR. EV/EBIT und KGV-Multiplikatoren würden auf eine faire Bewertung hindeuten. Zusätzliches Kurspotenzial könnte aus der virtuellen Kreditkarte resultieren. Allerdings sei das Produkt erst im November 2006 lanciert worden. Daher würden die Analysten die virtuelle Kreditkarte in ihren Prognosen noch nicht berücksichtigen. Aus der Sicht der Analysten sollte das Kurspotenzial der Aktie in den kommenden Monaten beschränkt sein.

Die Analysten von SES Research stufen die Wirecard-Aktie von "kaufen" auf "halten" zurück. Das Kursziel erhöhe man von 6,60 auf 8,60 EUR. (07.12.2006/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.