Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten von "Die Actien-Börse" ist die LANXESS-Aktie (ISIN DE0005470405/ WKN 547040) ein Langfristinvestment.

Werde LANXESS eine zweite Continental? Der Anspruch und das Konzept des Vorstandes wäre nur damit zu vergleichen, wenn er sich anschicke, ein Weltkonzern der Chemie zu werden. LANXESS habe jedoch genau das vor.

In diesem Jahr erreiche LANXESS rd. 7,5 Mrd. Euro Umsatz. Auf Spezialkautschuk würden 23,5% entfallen, auf Polymere 24,3%, auf Basischemikalien 21,5% bzw. auf Feinchemie 27,6%. Es sei das alte Bayer-Geschäft. Dafür rd. 3,5 Mrd. Euro Börsenwert für einen Cash-flow von etwa 520 Mio. Euro und ein EBITDA von über 680 Mio. Euro. Der Verschuldungsgrad betrage etwa den 2fachen Cash-flow und die EK-Quote liege um 29%.

Um ein "Weltkonzern" zu werden, brauche man mindestens 10 Mrd. Euro neuen Umsatz, 2,5 Mrd. Euro vielleicht aus organischem Wachstum und den Rest extern.

In der Qualitätschemie koste dieser Umsatz in Europa und den USA um 5 bis 6 Mrd. Euro. Darunter sei er nicht zu haben und wenn, dann nicht werthaltig. LANXESS schaue daher auch auf DEGUSSA bzw. das was übrig bleibe, wenn die Neugestaltung unter dem Dach der RAG/Ruhrgas endgültig feststehe. In Deutschland sei also ein Umsatz in der Größenordnung von 3,5 bis 4 Mrd. Euro akquirierfähig. Auch Teile der ehemaligen Hoechst würden dazu gehören, die jetzt unter dem Clariant-Dach stecken würden. Das mögliche Verkaufsvolumen von immerhin 1 bis 1,5 Mrd. Euro werde hier veranschlagt.

Bekanntlich sei Continental den Weg der sukzessiven Erweiterung in mehreren kleinen Schritten gegangen, die finanztechnisch zu bewältigen gewesen seien. Kaum Bezugsrechte, sondern der geschickte Einsatz des Cash-flow hätten dazu gehört. Bei LANXESS scheine das ebenfalls möglich. Allerdings führe ein solcher Weg über einen Zeitraum von mindestens sechs bis acht Jahren oder mehr. Aber es wäre eine kleine Parallele zwischen Ausbau des Geschäftes und Wertentwicklung der Aktie. Derzeit gebe es kein deutsches Unternehmen dieser Größe und Branche, das öffentlich ein derart ambitiöses Ziel verfolge.

Die Experten von "Die Actien-Börse" sehen die LANXESS-Aktie als ein Langfristinvestment. (Ausgabe 50 vom 16.12.2006) (18.12.2006/ac/a/d)