München (aktiencheck.de AG) - Guenther Hollfelder, Analyst der HypoVereinsbank, bewertet die ASML-Aktie (ISIN NL0000334365/ WKN 894248) unverändert mit "hold".

ASML habe im vierten Quartal 2006 starke Ergebnisse erzielt. Der Umsatz habe gegenüber dem Vorjahr um 95% auf EUR 1.086 Mio. zugelegt. Damit seien die HypoVereinsbank-Schätzungen (EUR 988 Mio.) und auch die Konsenserwartung (EUR 1.002 Mio.) übertroffen worden. Der Konzern habe im Quartal 64 neue (HVB-Schätzung 60) und acht (HVBe neun) gebrauchte Systeme ausgeliefert; der Durchschnittspreis (ASP) für neue Systeme habe sich bei EUR 14,7 Mio. (HVBe EUR 14,2 Mio.) bewegt. Der Durchschnittspreis für neue Systeme sei somit gegenüber dem Vorquartal um 6,5% nach oben geklettert. Der Umsatz in Q4/06 sei nach wie vor durch neue Investitionen seitens der Speicherchiphersteller angetrieben worden, die 54% des Gesamtumsatzes von ASML ausgemacht hätten. Angesichts der starken Umsatzentwicklung habe sich die Bruttomarge im vierten Quartal 2006 auf einen Rekordwert von 41,1% verbessert, während die operative Marge auf 26,2% gewachsen sei. Der Quartalsüberschuss habe mit EUR 206 Mio., d. h. EUR 0,43 je Aktie, die Analysten-Prognose von EUR 175 Mio. bzw. EUR 0,38 je Aktie übertroffen.

Außerdem habe ASML im vierten Quartal seinen Auftragsbestand mit EUR 2.146 Mio. (EUR 2.126 Mio. zum Ende des dritten Quartals 2006) konstant halten können. Für das Gesamtjahr 2006 sei ein Umsatzzuwachs von 42% auf EUR 3.597 Mio. und ein Jahresüberschuss in Höhe von EUR 625 Mio. bzw. EUR 1,32 je Aktie bekannt geworden. Die Umsatz- und Ergebniszahlen würden verdeutlichen, dass 2006 ein Rekordjahr für ASML gewesen sei.

Angesichts des soliden Auftragsbestandes zum Ende des Jahres 2006 würden die Analysten ihre 2007er Umsatzprognose für ASML von EUR 3.420 Mio. auf EUR 3.663 Mio. nach oben schrauben. Dies entspreche einem Umsatzanstieg von 2% gegenüber dem Vorjahr. Entsprechend hebe man die EPS-Schätzung von EUR 1,19 auf EUR 1,24 an. Das neue Kursziel (EUR 22) entspreche einem 2007er EV/EBITDA-Multiplikator von 10 und bewege sich damit im Rahmen der Vergleichsgruppe. Die EPS-Prognose für 2008 in Höhe von EUR 1,24 bleibe bestehen.

Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Aktie von ASML nach wie vor mit "hold" ein. Das Kursziel erhöhe man von EUR 18,50 auf EUR 22. (18.01.2007/ac/a/a)

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