New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von J.P. Morgan Securities stufen das Wertpapier des Schweizer Unternehmens Ciba (ISIN CH0005819724/ WKN 905373) unverändert mit "underweight" ein.

Die Ergebnisse des vierten Quartals hätten die Prognosen der Analysten verfehlt. Der operative Gewinn sei 16% hinter der Analystenprognose zurückgeblieben. Der Free Cashflow habe bei 195 Mio. Schweizer Franken (CHF) gelegen und damit die Analystenschätzung um 20% verfehlt. Das Unternehmen strebe bis zum Jahr 2009 Kosteneinsparungen von 400-500 Mio. CHF an. Vor allem im Papierchemikalien-Geschäft habe das Unternehmen im vierten Quartal eine schwache Geschäftsentwicklung verbuchen müssen, hier habe sich der Preis- und Absatztrend weiter verschlechtert. Das Management von Ciba werde voraussichtlich in den nächsten Wochen eine Reihe von Maßnahmen ankündigen, um die Rentabilität des Segments zu steigern. Nach Einschätzung der Analysten werde es jedoch eine Weile dauern, bis sich hier eine deutliche Verbesserung einstellen werde.

Die Analysten seien der Auffassung, dass eine zukünftig deutlich höhere Rentabilität des Unternehmens im aktuellen Aktienkurs bereits eingepreist sei. Man habe die eigenen Prognosen bezüglich des für 2007 und 2008 zu erwartenden operativen Gewinns um 6,7% bzw. 7,2% herabgesetzt. Die EPS-Schätzungen für 2007 und 2008 würden auf 5,42 CHF bzw. 5,96 CHF lauten, auf dieser Basis errechne sich ein KGV von 15,3 respektive 13,9. Das Kursziel werde von 61,00 CHF auf 70,00 CHF angehoben.

Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von J.P. Morgan Securities weiterhin das Rating "underweight" für die Aktie von Ciba.
(15.02.2007/ac/a/a)
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