München (aktiencheck.de AG) - Andreas Heine, Analyst der HypoVereinsbank bewertet die DSM-Aktie (ISIN NL0000009819/ WKN A0HGWN) unverändert mit dem Rating "sell".

Im Februar habe die Aussicht, dass das EBIT für das laufende Jahr fallen könnte die Märkte schockiert und ein hohes Maß an Unsicherheit mit sich gebracht. DSM würden mit der präzisen Guidance für 2007 nun für Klarheit sorgen. Die Guidance befinde sich jedoch unter der bisherigen Analystenprognose in Höhe von EUR 807 Mio. sowie dem Konsens von EUR 829 Mio. Die Guidance bedeute letztlich ein Ergebnis auf dem Niveau von Q1 auch in den nächsten 3 Quartalen. Der Ausblick scheine realistisch zu sein, weil die wesentlichen Gründe für die Ertragsminderung nach wie vor aktiv seien und das EBIT saisonal bedingt in H2 traditionell niedriger sei als in H1. Die Analysten hätten ihre EBIT-Prognosen auf EUR 780 Mio. reduziert. Dies liege im oberen Drittel der Unternehmensguidance.

Das EBIT in Q1/07 habe sich auf EUR 192 Mio. belaufen und habe somit exakt die Erwartungen des Marktes erfüllt. Die Schätzung der Analysten in Höhe von EUR 204 Mio. sei zu hoch gewesen. Eine Verbesserung des Ertrages sei aufgrund des schwachen USD und höherer Preise bei Rohstoffen nicht möglich gewesen. Beides dürfte sich nicht verändern. In den nächsten Quartalen würden die Analysten nicht erwarten, dass sich die Erträge schneller erholen würden.

Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die DSM-Aktie weiterhin mit "sell" ein. Das Kursziel werde nach wie vor bei EUR 33,50 gesehen. (Analyse vom 27.04.2007) (27.04.2007/ac/a/a)
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