Essen (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der National-Bank AG, Manfred Jaisfeld, bewertet die Schmack Biogas-Aktie (ISIN DE000SBGS111/ WKN SBGS11) in der Ersteinschätzung mit "kaufen".

Die im bayerischen Schwandorf beheimatete Schmack Biogas AG sei neben der EnviTec Biogas GmbH, die aktuell ihren Börsengang plane, der weltweit größte Hersteller und Betreiber von Biogasanlagen. Der Konzern decke dabei das komplette Leistungsangebot von der Projektentwicklung, der Planung und Genehmigung über die Errichtung, die Inbetriebnahme, den technischen und biologischen Service bis zu Finanzierungs- und Contractingmodellen ab. Zu den Kunden von Schmack Biogas würden vornehmlich landwirtschaftliche Betriebe sowie zunehmend auch Finanzinvestoren, Energieversorger und Stadtwerke zählen.

Die Ende Mai veröffentlichten Zahlen zum ersten Quartal des laufenden Geschäftsjahres würden die anhaltende Dynamik der Geschäftsentwicklung aufzeigen. So habe der Umsatz gegenüber dem Vorjahreszeitraum vor allem akquisitionsbedingt um 371,7% auf 31,045 Mio. EUR gesteigert werden können. Die EBIT-Marge habe sich von -20,2% auf -7,4% verbessert. Der Periodenfehlbetrag habe sich von 1,627 Mio. EUR auf 1,443 Mio. EUR verringert. Da in den Wintermonaten weniger Biogasanlagen gebaut würden, sei das erste Quartal des Geschäftsjahres traditionell das schwächste in der Branche.

Für das Gesamtjahr würden sich die Konsensprognosen aktuell auf einen Umsatz von 163,15 Mio. EUR sowie ein EBIT von 12,3 Mio. EUR belaufen, während die konzerneigenen Vorgaben bei 150 Mio. EUR bis 170 Mio. EUR für den Umsatz, respektive mehr als 10 Mio. EUR für das EBIT lägen.

Die Schmack Biogas AG gehöre zu den weltweit führenden Komplettanbietern im Biogas-Bereich. Neben Projektierung und Errichtung gehöre dazu auch der Betrieb eigener Biogasanlagen. Die Analysten würden das Marktsegment als sehr aussichtsreich einstufen, da Biogas gegenüber den alternativen Energiequellen Solar und Wind den Vorteil der Speicherbarkeit besitze und gegenüber den regenerativen Kraftstoffen Biodiesel und Bioethanol eine deutlich höhere Effizienz aufweise.

Innerhalb einer Vergleichsgruppe "Regenerative Energien" weise die Aktie eine durchschnittliche Bewertung auf. Die Analysten würden jedoch eine Prämie aufgrund der überdurchschnittlichen Wachstumsperspektiven des Biogasmarktes für gerechtfertigt halten.

Die Analysten der National-Bank AG nehmen den Titel von Schmack Biogas daher mit dem Votum "kaufen" und einem Kursziel von 65,00 EUR neu in ihre Anlageempfehlungen auf. Zukäufe sollten bis zu einem Niveau von 59,50 EUR vorgenommen werden, während die Stopp-Loss-Marke von 40,30 EUR der Risikobegrenzung diene. (Analyse vom 28.06.2007) (28.06.2007/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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