Die Analysten von AC Research empfehlen, die Aktien des am Neuen Markt notierten Anbieters von Softwareanwendungen für E-Commerce Online Shops Intershop AG (WKN 622700) zu meiden.

Das Unternehmen habe am heutigen Morgen neue Erwartungen für das laufende vierte Quartal 2001 und das Geschäftsjahr 2002 bekannt gegeben.

Demnach rechne die Unternehmensleitung im laufenden vierten Quartal mit Umsatzerlösen von 12 bis 13 Millionen Euro. Dabei solle allerdings der Lizenzumsatz des vierten Quartals den des dritten Quartals übersteigen. Zudem seien die Kosten im vierten Quartal niedriger als erwartet ausgefallen, so das der EBITDA-Verlust im laufenden Quartal bei „nur“ 8 bis 9 Millionen Euro liegen werde. Die Gesellschaft verfüge zum Quartalsende noch über liquide Mittel einschließlich Bargeld und Bargeldäquivalenten, Geldmarktpapieren, kurzfristiger Analagen und liquider Mittel mit Verfügungsbeschränkungen von 36 bis 37 Millionen Euro, so die Analysten von AC Research.

In den ersten beiden Quartalen des kommenden Geschäftsjahres rechne das Management der Gesellschaft aufgrund der anhaltenden Zurückhaltung bei den Unternehmensausgaben im IT-Bereich mit Umsatzerlösen von jeweils rund 12 bis 13 Millionen Euro. Vom dritten und vierten Quartal des kommenden Jahres erhoffe sich das Management infolge einer möglichen Verbesserung bei der Investitionslage im IT-Bereich und einem steigenden Umsatzbeitrag der erst kürzlich vorgestellten neuen Produkte eine positive Entwicklung der vierteljährlichen Umsatzerlöse. Allerdings würden die Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2002 die voraussichtlich 69 bis 70 Millionen Euro des Geschäftsjahres 2001 nicht erreichen, so die Analysten von AC Research.

Unter Zugrundelegung des aktuellen Börsenkurses der Aktie der Gesellschaft von rund 1,45 Euro werde das Unternehmen immer noch mit knapp 130 Millionen Euro bewertet. Diese Bewertung erscheine in Anbetracht eines rückläufigen Umsatzvolumens und unter Berücksichtigung der sehr angespannten Finanzlage der Gesellschaft weiterhin sehr ambitioniert. Zudem sei keinesfalls sichergestellt, dass das Management ohne weitere Kapitalerhöhungen unter Einsatz der noch vorhandenen Kapitalreserven das Unternehmen in die Gewinnzone führen könne.

Die Analysten von AC Research empfehlen daher, die Aktien der Intershop Communications AG zu meiden.