Die Analysten der Sparkasse Essen empfehlen die Aktien von MLP (WKN 656990) zu verkaufen.

Die sehr soliden Wachstumsraten in den ersten sechs Monaten dieses Jahres seien insofern bemerkenswert, als MLP in erheblichem Umfang aktienbasierte Produkte vermittelt und trotzdem unter der Baisse der Aktienmärkte nicht erkennbar gelitten habe. Die Analysten seien der Meinung, dass die zweifellos hervorragenden Unternehmensaussichten im Rahmen der aufgeführten Bewertung bereits eingepreist seien. Die Aufnahme in den DAX habe der Aktie mehr Publizität und zudem neue potentielle Käufer gebracht, da viele Fonds die Indizes in ihrer Zusammensetzung nachbilden würden. Die Aufnahme von MLP in den DAX am 23.Juli 2001 habe den Kurs jedoch nicht wie erwartet positiv beeinflussen können, vielmehr habe die Aktie seit ihrer Erstnotierung im DAX deutlich an Wert verloren.

MLP wolle in Zukunft aus sich heraus, insbesondere im europäischen Umland wachsen. Es seien keine weiteren größeren Akquisitionen geplant. Als positiv sehen die Analysten der Sparkasse Essen an, dass der Vermögensaufbau des 34-jährigen Durchschnittskunden erst noch stattfindet. Zudem besitze MLP eine gute Kundenbindung, die auch in der geringen Stornoquote von 0,5% zum Ausdruck komme (Marktdurchschnitt im Versicherungsmarkt: 4,5%).

Die 9-Monatszahlen hätten gezeigt, dass MLP offensichtlich auch in schwierigen Situationen in der Lage sei, seine Wachstumsraten aufrecht zu erhalten. Allerdings habe man dennoch eher am unteren Ende der Konsensus-Schätzungen gelegen. Die Gesamterlöse seien um 32% (nach den o.g. 38% im 1. Halbjahr) und das Vorsteuerergebnis um 34,2% gestiegen. Traditionell würden die Bestandsprovisionen im zweiten Quartal, hauptsächlich jedoch im 4. Quartal gebucht, so dass die Ziele für 2001 erreichbar sein sollten. Hier peile MLP ein Vorsteuerergebnis von 150 Mio. Euro an.

MLP sei der Liebling vieler Analysten, die von dem Geschäftsmodell und den immer wieder erfüllten Prognosen von 30% Wachstum begeistert seien. Auch die Analysten der Sparkasse Essen halten das Unternehmen weiterhin für top-positioniert, jedoch eine Marktkapitalisierung von 6,4 Mrd. Euro bei einem geschätzten KGV von gut 50 für 2002 immer noch für zu hoch. In Zeiten härteren Wettbewerbs um lukrative Kundengruppen im Bankgeschäft sei das Gewinnwachstumsziel von 30% p.a. mittelfristig sehr ambitioniert.

Die Analysten der Sparkasse Essen hätten bereits vor der Kurshalbierung von MLP zum Verkauf geraten und wiederholen dieses. Die zwischenzeitliche Kurserholung gebe nochmals die Möglichkeit, zu einem attraktiven Kursniveau "auszusteigen". Technisch bestehe noch etwas Kurspotenzial bis zum Widerstand von rund 90 Euro.