Die Analysten der Deutschen Bank haben ihre Empfehlung für die britische Modekette Next (WKN 864285) von marktkonform auf kaufen angehoben.

Die Analysten hätten ihre Bewertung im Juni letzten Jahres zurückgenommen, da sie die Aktie für fair bewertet hielten. Damals habe das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Next 19 betragen und die Aktie sei damit nur um 6% unter dem Branchenschnitt bewertet gewesen. Jetzt, nachdem in den letzten sechs Monaten eine Reihe ausgezeichneter Ergebnisse veröffentlicht worden seien, sei es aber kaum zu glauben, dass Next, eine der am besten gemanagten Einzelhandelsketten, mit einem Wertabschlag von minus 27% gegenüber dem britischen Aktienmarkt und mit einem solchen von minus 15% gegenüber der britischen Einzelhandelsbranche bewertet sei.

Eine niedrigere Bewertung auf Grund von Bedenken über den neubelebten Konkurrenten M&S scheine dabei übertrieben. Auch seien Bedenken hinsichtlich des Konkurrenzkampfes im Einzelhandel und einer Abschwächung des Konsums zwar gerechtfertigt, Next müsse aber in den nächsten drei Jahren nur ein Umsatzwachstum von jährlich 2,5 - 3% erzielen, um damit den Gewinn/Aktie um 10% steigen zu lassen. Dieses Wachstum, das durch die Eröffnung größerer Geschäfte erzielt werden könne, sei dabei nichts Neues. Im Gegenteil könne man Next sogar dafür tadeln, dass es dem Markt im letzten Jahr nicht viel Neues erzählt habe.

Die Analysten der Deutschen Bank fänden aber diese ‚langweilige' Strategie in unsicheren Zeiten wie diesen durchaus beruhigend. Sowohl das Bewertungsmodell der abgezinsten Cash Flow Methode, als auch ein Vergleich des Cash Flows mit den getätigten Investitionen ergäben derzeit ein Kursziel von 1100 britischen Pence.

Aus diesem Grund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank, Aktien von Next zu kaufen.