Paris (aktiencheck.de AG) - Anne Critchlow, John Baillie und Tom Gadsby, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie des schwedischen Unternehmens Hennes & Mauritz (ISIN SE0000106270/ WKN 872318) mit "buy" ein.

Hennes & Mauritz werde die Ergebnisse des ersten Quartals 2008 am 27. März veröffentlichen. Bei der Société Générale erwarte man einen EBIT-Anstieg von 14% im Vorjahresvergleich auf 3,673 Mrd. SEK. Für den Monat Februar rechne man mit einem flächenbereinigten Umsatzwachstum von 3%. Der Markt werde sich vermutlich auf die Input-Kosten und die operativen Ausgaben des Unternehmens konzentrieren. Mittelfristig dürfte die Entwicklung der Bruttomarge ein entscheidender Faktor im Bekleidungssektor sein, dies treffe vor allem auf Hennes & Mauritz zu, zumal das Unternehmen über 60% der Produkte auf US-Dollar-Basis aus Fernost beziehe.

Im Hinblick auf das laufende Geschäftsjahr, das im November 2008 abgeschlossen werde, sei davon auszugehen, dass es Hennes & Mauritz gelingen werde, den Druck auf die Input-Kosten durch anhaltend günstige Währungseffekte zu kompensieren. Allerdings dürften die höheren Kosten im kommenden Jahr auf der Bruttomarge lasten, falls das Unternehmen keine Preiserhöhungen vornehme. Die EPS-Schätzungen der Société Générale würden für die Geschäftsjahre 2008 und 2009 auf 18,61 SEK respektive 20,78 SEK lauten, auf dieser Basis errechne sich ein 2008-KGV von 18,3 und ein 2009-KGV von 16,4. Das Kursziel der Aktie sehe man unverändert bei 393,00 SEK, das Wertpapier sei innerhalb des Sektors der Top Pick der Société Générale.

Daher vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "buy" für den Anteilschein von Hennes & Mauritz. (Analyse vom 26.03.08) (26.03.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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