Wien (aktiencheck.de AG) - Alexander Stieger, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft das Rating für den Anteilschein des österreichischen Unternehmens Pankl Racing (ISIN AT0000800800/ WKN 914732) von "buy" auf "hold" herab.

Bei der Raiffeisen Centrobank lege man den eigenen Prognosen nun konservativere Annahmen zur Umsatzentwicklung und Rentabilität zugrunde. Hierin habe man das ungünstigere regulatorische Umfeld und makroökonomische Faktoren berücksichtigt. Die bisherige Gesamtjahresprognose zur EBIT-Marge von 12,6% dürfte angesichts der unerwartet schwachen Marge im ersten Quartal wahrscheinlich nicht zu erreichen sein, zumal man für das vierte Quartal wieder mit einer schwächeren Margenentwicklung rechne. Entsprechend kalkuliere man nun für das Geschäftsjahr 2007/08 mit einer EBIT-Marge von 10,9%.

Man gehe davon aus, dass das Unternehmen für das Gesamtjahr an seiner Umsatzvorgabe (Wachstum von 10%) festhalten werde. Allerdings dürften hierin nun die kürzlich getätigten Übernahmen berücksichtigt sein. Deren Umsatzbeitrag dürfte bei 1,8 Mio. EUR liegen. Nach Berechnung der Raiffeisen Centrobank werde Pankl Racing im laufenden Geschäftsjahr ein bereinigtes EPS von 2,03 EUR erzielen (KGV: 14,8). Für das Geschäftsjahr 2008/09 rechne man mit einem EPS-Anstieg auf 2,13 EUR (KGV: 14,1). Das Kursziel werde von 37,50 EUR auf 32,50 EUR gesenkt.

Daher bewerten die Analysten der Raiffeisen Centrobank die Aktie von Pankl Racing nun mit "hold". (Analyse vom 05.08.08) (05.08.2008/ac/a/a)

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