Der Aktienexperte Richard Franklin von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter bewertet die Aktie des Energieunternehmens Norsk Hydro (WKN 851908) weiterhin neutral.

Die operativen Ergebnisse hätten mit den Schätzungen der Experten übereingestimmt, jedoch würden sich die wesentlichen Renditemaßnahmen bis zum Jahr 2004 auf einem Abwärtstrend befinden. 2001 sei ein schwieriges Jahr für Norsk Hydro gewesen, wobei es lediglich geringe Aussichten auf einen Umschwung in der nächsten Zeit gäbe, und dies trotz des VAW-Geschäfts und neuen Effizienzinitiativen. Daher sei man der Auffassung, dass das Ziel des Unternehmens, nämlich ein CROGI von 10%, hinter dem Erreichten des Unternehmens zurückbleiben werde. Nach Meinung der Analysten sei eine Umstrukturierung unvermeidbar.

Die Experten seien der Ansicht, dass Nichtstun nicht länger eine Option für das Management von Hydro sei, das ebenfalls gestiegene Erwartungen hätte. Dennoch würde das 10%ige Aufwärtspotential, falls die Umstrukturierung stattfinden sollte, einen schlechten Risiko-Rendite-Kompromiss für ein Jahr mit einer schwachen Performance darstellen. Das Bewertungsziel sei bei der aktuellen Struktur auf 380 Norwegische Kronen gekürzt worden. Die Experten würden bei Statoil (58 Norwegische Kronen, Outperformer, Kursziel 74 Norwegische Kronen) ein besseres Renditepotential und eine attraktivere Bewertung sehen.

Daher hält der Aktienanalyst Richard Franklin von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter an der neutralen Bewertung für die Aktie des Energieunternehmens Norsk Hydro fest.