Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, Analyst der Erste Group Bank, stuft die Aktie des österreichischen Unternehmens CWT (ISIN AT0000499157/ WKN A0F6DU) weiterhin mit "sell" ein.

CWT habe mit den Zahlen des ersten Halbjahres 2008 enttäuscht und eine Gewinnwarnung herausgegeben. Durch Kostenüberschreitungen und Integrationskosten belastet, sei das EBIT im Jahresvergleich um 13,6% zurückgegangen. Aufgrund des sich verschlechternden wirtschaftlichen Umfelds sei der Auftragseingang darüber hinaus um 7% auf 124 Mio. EUR gesunken. Bei -11,4 Mio. EUR sei der operative Cash Flow weiterhin schwach.

Nach Ansicht der Analysten der Erste Group Bank sei CWT auf dem Weg in einen Wirtschaftsabschwung schlecht positioniert. Nachdem das Unternehmen bereits in den Boom-Jahren 2005 bis 2007 Schwierigkeiten gehabt habe, werde CWT bei einem Fremdfinanzierungsgrad von 96% in den Jahren 2008 bis 2010 noch größere Probleme bekommen. Die Prognosen der Erste Group Bank würden weiterhin auf der Annahme basieren, dass CWT in den Jahren 2008 und 2009 profitabel sei. Investoren müssten sich dennoch darauf vorbereiten, dass CWT zwischen 2008 und 2010 operative Verluste erleiden könne. Für die Jahre 2008 und 2009 prognostiziere man ein EPS von jeweils 0,12, woraus sich ein KGV von 43,9 und 47,3 errechnen lasse. Das Kursziel der Aktie werde aufgrund des recht brutalen Ausblicks von 8,50 EUR auf 3,00 EUR gesenkt.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Erste Group Bank an ihrem "sell"-Rating für den Anteilschein von CWT fest. (Analyse vom 02.09.08) (02.09.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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