Milwaukee (aktiencheck.de AG) - Steven M. Ashley, Jack D. Miller und Joel R. Hamann, Analysten von Robert W. Baird, stufen die Aktie von Adobe Systems (ISIN US00724F1012/ WKN 871981) nach wie vor mit "outperform" ein.

Adobe Systems habe unerwartet starke Ergebnisse für das dritte Fiskalquartal 2008 gemeldet. Der Umsatz sei gegenüber dem Vorjahr um 4% auf 887 Mio. USD angestiegen, während die Konsensschätzung den Quartalsumsatz bei 877 Mio. USD gesehen habe. Das EPS habe sich auf 0,50 USD belaufen (Konsensschätzung: 0,46 USD). Wie erwartet sei der Umsatz von "Creative Solutions", der 56% zum Gesamtumsatz beitrage, im Vorjahresvergleich um 10% gesunken. Die Auslieferung der englischsprachigen Version von "Creative Suite 4" sei auf das vierte Fiskalquartal 2008 angesetzt, während die fremdsprachigen Fassungen im ersten Fiskalquartal 2009 ausgeliefert werden dürften.

Nach Berechnung von Robert W. Baird werde Adobe Systems im Fiskaljahr 2009 bei den "Creative Solutions"-Umsätzen einen Anstieg von 13% verbuchen können. Die positiven Währungseffekte, die in den vergangenen Quartalen einen Beitrag von 4-5% zum Wachstum geleistet hätten, dürften in diesem Zeitraum allerdings moderater ausfallen. In Anbetracht der Unternehmensvorgaben für das vierte Fiskalquartal 2008 sei davon auszugehen, dass Umsatz und EPS des Gesamtjahres für eine positive Überraschung sorgen könnten. Bei Robert W. Baird kalkuliere man für das Fiskaljahr 2008 mit einem EPS von 2,00 USD (bisher: 1,94 USD). Auf Basis der aktuellen Schätzung lasse sich ein KGV von 19,1 ermitteln. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 50,00 USD.

Daher vergeben die Analysten von Robert W. Baird weiterhin das Rating "outperform" für den Anteilschein von Adobe Systems. (Analyse vom 17.09.08) (17.09.2008/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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