Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Thomas Wybierek, empfiehlt weiterhin, die Aktien von LPKF Laser (ISIN DE0006450000/ WKN 645000) zu halten.

Die Gesellschaft habe im dritten Quartal 2008 einen Umsatz von 12 Millionen Euro erwirtschaftet. Im Bereich Lasersysteme habe der Konzern dabei von einer hohen Nachfrage nach Solarstrukturierern sowie einem stabilen Geschäft mit Anlagen zum Kunststoffschweißen profitiert. Das Unternehmen habe zugegeben, bereits geschlossene Verträge abzuarbeiten. Bei der Leiterplattenbearbeitung mache sich die schwache Nachfrage aus Asien bemerkbar. Auf Neunmonatsbasis habe der starke Euro zu Nachteilen gegenüber chinesischen und amerikanischen Wettbewerbern geführt.

Während die Auftragseingänge im Neunmonatszeitraum mit 32,6 Millionen Euro noch marginal über dem Vorjahreswert gelegen hätten, sei der Auftragsbestand zum Ende September 2008 auf 8 Millionen Euro gesunken. Im dritten Quartal habe ein EBIT von 1,42 Millionen Euro ausgewiesen werden können. In den ersten neun Monaten habe das EBIT bei 1,89 Millionen Euro gelegen. Das Konzernergebnis habe im dritten Quartal bei 0,92 Millionen Euro und in den ersten neun Monaten bei 0,91 Millionen Euro gelegen.

Bis zum Jahresende erwarte der Konzern weiter einen Umsatz von 43 bis 45 Millionen Euro und eine EBIT-Marge in "oberer einstelliger Höhe". Die Guidance sollte nach Ansicht der Analysten erreicht werden, sofern sich der USD nicht wieder abschwäche und keine wesentlichen Auftragsstornierungen im Dezember auftauchen würden. Für 2009 sei keine detaillierte Prognose abgegeben worden. Die Analysten würden mit rückläufigen Umsätzen und einem erneut geringeren EBIT rechnen.

Die Gesellschaft habe das dritte Quartal im Vergleich zum ersten Halbjahr mit relativ soliden Umsatz- und Ergebniszahlen abschließen können. Während die Segmente MID und Leiterplattenbearbeitung weiterhin schwach geblieben seien, hätten sich die Bereiche Kunststoffschweißen und Solar positiv entwickelt. Das Chinageschäft sei hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Man sehe das Unternehmen in einem schwierigen Umfeld, das speziell die typischen Kunden zunehmend beeinträchtigen werde. Der viel zitierte Hoffnungsträger Solar habe nach Ansicht der Analysten noch nicht die Größe erreicht, um wegbrechendes Geschäft in anderen Segmenten ausreichend kompensieren zu können. Das Kursziel für die Aktie werde von zuvor 3,40 Euro auf nun 2 Euro gesenkt.

Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von LPKF Laser zu halten. (Analyse vom 18.11.2008) (18.11.2008/ac/a/nw)

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