Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Independent Research, Sven Diermeier und Rossen Koev, empfehlen weiterhin, die Aktien von Telecom Italia (ISIN IT0003497168/ WKN 120470) zu verkaufen.

Die Gesellschaft habe gestern einen Strategieplan für die nächsten drei Jahre vorgestellt. Regionale Schwerpunkte der Geschäftsaktivitäten seien zukünftig Italien und Brasilien. Im Planungszeitraum wolle der Konzern durch eine Straffung der Kostenstruktur einen Cash Flow von 22 Milliarden Euro erzielen und die hohe Nettoverschuldung abbauen. Zu den schon angekündigten 5.000 Stellen sollten weitere 4.000 Stellen wegfallen.

2009 wolle der Konzern einen Umsatz und ein EBITDA (organisch) auf Vorjahresniveau erzielen. Bisher sei ein leichter Anstieg in Aussicht gestellt worden. In dem Dreijahreszeitraum werde ein durchschnittliches Umsatzwachstum um 2% und eine EBITDA-Marge von 39% anvisiert. Zudem wolle sich der Konzern von nicht zu den Kernaktivitäten gehörenden Vermögensgegenständen im Wert von über 3 Milliarden Euro trennen.

Die Analysten würden die vorgesehenen Maßnahmen für nicht weit reichend genug halten. Man vermisse weiterhin die langfristigen Wachstumsperspektiven sowie Aussagen bezüglich der Dividendenpolitik für die nächsten Jahre. Zudem sei das Unternehmen regional wenig diversifiziert. Die EPS-Schätzung für 2009 werde auf 0,10 Euro reduziert. Die DPS-Schätzung für 2008 und 2009 werde jeweils auf 0,07 Euro gesenkt. Das Kursziel werde weiter bei 0,80 Euro gesehen.

Die Analysten von Independent Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Telecom Italia zu verkaufen. (Analyse vom 04.12.2008) (04.12.2008/ac/a/a)