Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" raten die D.Logistics-Aktie (ISIN DE0005101505/ WKN 510150) zwischen 1,00 und 1,10 Euro zu kaufen.

Das Logistikunternehmen sei trotz turbulenter und unsicherer Zeiten voll auf Kurs. "Mit unserem Schwerpunkt Verpackung haben wir ein Standbein, das auch in schlechten Zeiten wenig von einer Rezession betroffen ist", sage den Experten Detlef W. Hübner, Vorstandschef der D.Logistics im Hintergrundgespräch. Fokus sei der Bereich Industriegüter- und Konsumgüterverpackung. In Concreto habe die Gesellschaft mit Kunden, wie zum Beispiel Procter & Gamble, langlaufende Verträge, die das Geschäft stützen würden. Ersatzteile, Batterien, Lampen, Güter für den Gesundheitssektor oder Maschinenbau seien Auszüge aus den Bereichen, die das Untenehmen "verpacke".

Insgesamt sei die Aufstellung nach Branchen sehr breit, was eine Abschwächung in einzelnen Bereichen gut abfedere. Besonders stolz sei Hübner mit dem Geschäftsverlauf in den USA. "Wir hatten im September den besten Monat in den USA. Der Oktober war ebenfalls sehr gut", sage der CEO. Die US-Tochter sei im ersten Halbjahr noch negativ gewesen. Inzwischen sei die Wende geschafft worden. "Der Turnaround ist nachhaltig". Grund für den guten Lauf sei die Gewinnung zahlreicher Neukunden. Unter anderem auch eines der bekanntesten Unternehmen in den Staaten.

Nach neun Monaten habe das Unternehmen Einnahmen von rund einer Viertelmilliarde Euro erzielt. Das EBIT habe 11,3 Millionen Euro erreicht und der Überschuss habe 7,7 Millionen Euro oder 17 Cent je Aktie betragen. Für das Gesamtjahr bekräftige Hübner die Prognose. Er kündige einen Umsatz zwischen 330 und 345 Millionen Euro an, sowie ein EBITA, das in etwa dem EBIT entspreche, von 13 bis 14,5 Millionen Euro. Pro Aktie dürfte der Gewinn bei mindestens 20 Cent liegen. Allerdings seien im Überschuss auch latente Steuern aktiviert, die den Gewinn etwas aufhübschen würden. Ohne diesen Effekt läge das EPS wohl bei über 15 Cent.

Erfreulich: Bei D.Logistics sprudle inzwischen auch der Cashflow. Nach neun Monaten habe dieser bei 10,5 und der Free Cashflow bei mehr als sechs Millionen Euro gelegen. Im Gesamtjahr sollten sich diese Größen nochmals verbessern. Für das Jahr 2008 stelle Hübner erstmals sogar eine Dividende in Aussicht. "Wir sind sehr gut finanziert, planen keine nennenswerte Zukäufe und können uns daher Dividendenzahlungen erlauben", sage der Firmengründer. Eine Auszahlung zwischen fünf und zehn Cent je Aktie würde dem Liebhaber schneller Autos als "Aktionär" durchaus gefallen. Das entspreche immerhin einer Rendite von bis zu neun Prozent. Zusätzlich kaufe das Unternehmen eigene Aktien zurück, die eingezogen werden sollten.

Für das kommende Jahr sei der Vorstandschef zuversichtlich weiter erfolgreich zu wirtschaften. Eine konkrete Prognose habe Hübner nicht nennen wollen. Das Mindestziel sei aber in 2009 das EBIT des Jahres 2008 zu erreichen. "Wir haben sehr gute Chancen das Niveau zu erreichen oder auch zu übertreffen", sage Hübner. Pro Aktie könnten erneut zwischen 15 und 20 Cent in der Kasse klingeln.

D.Logistics sei mit einem Börsenwert von 50 Millionen Euro äußerst preiswert zu haben. Hübner selbst habe zuletzt im großen Umfang eigene Aktien privat gekauft und seinen Anteil auf 54 Prozent erhöht. Die Bilanz sei gesund. Die langfristigen Bankschulden von 53 Millionen Euro seien Immobilienkredite. Kurzfristig sei das Unternehmen mit 22 Millionen Euro moderat verschuldet. Ob es das KGV, der Buchwert, das KUV oder nunmehr die Dividendenrendite sei: Die Aktie sei ein Schnäppchen und bilde derzeit sogar einen festen Boden im Bereich zwischen 1,00 und 1,10 Euro.

Die Experten von "TradeCentre.de" empfehlen die D.Logistics-Aktie in dieser Range zu kaufen. Vorsichtige Anleger würden allerdings eine Bodenbildung des Gesamtmarktes abwarten. (Analyse vom 16.12.2008) (16.12.2008/ac/a/nw)
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