Berlin (aktiencheck.de AG) - Nach Ansicht der Experten von "Fuchsbriefe" sollten Anleger bei der Aktie von Uralkali (ISIN US91688E2063/ WKN A0LBTV) eine Bodenbildung abwarten.

Das Unternehmen habe sich zum Ziel gesetzt, langfristig zum zweitgrößten Kaliproduzenten der Welt aufzusteigen. Die Finanzkrise und der Preisverfall bei Düngemitteln hätten der Gesellschaft aber einen Strich durch die Rechnung gemacht. Zudem hätten sich lokale Behörden mit dem Unternehmen angelegt.

Die Experten würden erwarten, dass der Preis für die Tonne Kali schlimmstenfalls auf 400 bis 500 USD sinken werde. Zuletzt seien noch 650 USD bezahlt worden. Während der Kalihausse Mitte 2008 hätten Preisziele von bis zu 1.000 USD pro Tonne kursiert. Als der Markt zusammengebrochen sei, hätten die Lieferanten ihre Förderung reduziert. Uralkali habe seine Produktion im November und Dezember 2008 gleich um 50% zusammengestrichen.

Finanziell sei die Gesellschaft gut aufgestellt. Zum Jahreswechsel hätten Verbindlichkeiten in Höhe von 470 Millionen USD Barmittel im Volumen von 300 Millionen USD gegenübergestanden. Merrill Lynch rechne für 2009 und 2010 mit einem Reingewinn von 1,1 bzw. 2 Milliarden USD.

Die Börse habe aber offenbar eine wesentlich schlechtere Entwicklung im Auge. So liege die Marktkapitalisierung nur noch bei 1,9 Milliarden USD. Dies wäre nach Meinung der Experten nicht einmal gerechtfertigt, wenn der Kalipreis um weitere 40% einbrechen würde und das Unternehmen seine Gesamtjahresproduktion um weitere 20% drosseln würde. Dann würde der Gewinn bei 500 Millionen USD liegen. Die Experten würden aber mit einem Gewinn von mindestens einer Milliarde USD rechnen. Damit würde das KGV bei 1,9 liegen.

Momentan werde aber der an westlichen Börsen gehandelte Aktienersatzschein (GDR) kaum gehandelt. Zudem sollten Anleger auch typische Risiken wie z.B. mögliche Verschiebungen von Vermögenswerten, den schwachen Rubel oder Gesetzesänderungen in Russland bedenken.

Nach Ansicht der Experten von "Fuchsbriefe" sollten Anleger bei der Aktie von Uralkali eine Bodenbildung abwarten. (Ausgabe 5 vom 05.02.2009) (06.02.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.