München (aktiencheck.de AG) - Dr. Silke Stegemann, Analystin von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von Drägerwerk (ISIN DE0005550636/ WKN 555063, VZ) weiterhin mit "hold" ein.

Die vorläufigen Zahlen des Jahres 2008 hätten den herabgesetzten Unternehmensvorgaben entsprochen. Der Umsatz habe um 5,8% auf 1,924 Mrd. EUR zugelegt. Das EBIT vor Sondereffekten habe 130,5 Mio. EUR betragen. Aufgrund des schwachen operativen Ergebnisses habe das Unternehmen eine Dividende von 0,35 EUR vorgeschlagen, die damit unter dem Vorjahresniveau liegen würde. Das Management rechne für das Jahr 2009 mit einem Umsatzrückgang von 5%. Bei einem Worst Case-Szenario mit einem Umsatzrückgang von 15% wäre immer noch ein EBIT im positiven Bereich zu erwarten.

Aufgrund des schwachen und zugleich vagen Ausblicks auf das laufende Jahr seien die Prognosen von UniCredit Markets & Investment Banking reduziert worden, sodass man nun für 2009 mit einem EPS von 2,85 EUR kalkuliere (KGV: 6,2). Man gehe davon aus, dass der Markt seine Schätzungen ebenfalls nach unten korrigieren werde. Aufgrund des unsicheren Wirtschaftsumfelds habe man bei UniCredit Markets & Investment Banking den Risikoaufschlag im DCF-Modell erhöht, und man gelange zu einem Fair Value von 25,00 EUR je Aktie. Das Kursziel werde von 28,00 EUR auf 20,00 EUR gesenkt.

Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking vergeben unverändert das Rating "hold" für den Anteilschein von Drägerwerk. (Analyse vom 25.02.09) (25.02.2009/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.