Nach Einschätzung des Analysten Holger Grawe der WestLB Panmure bergen die Aktien des Telekommunikationskonzern Portugal Telecom (WKN 895464) überdurchschnittliches Kurspotential.

Die Company sei ein kleiner, aber stark wachsender Vollsortimenter mit erfolgsversprechender Internationalisierungsstrategie. Aus der im Juli 1999 erfolgten vierten Privatisierung verbunden mit einer Kapitalerhöhung seien dem Unternehmen nach Abzug der Kosten knapp 700 Mio EUR zugeflossen. PT habe 1998 bei einem um kaum 9% gestiegenen Umsatz das Ergebnis um 26% auf 441 Mio EUR steigern können. In dem durch ein Festnetzmonopol bis 2000 geschützten Wettbewerbsumfeld kontrolliere PT derzeit etwa 98% der Festnetztelefonie. Obwohl unverkennbar sei, daß mit der Formierung finanzstarker Wettbewerber aus dem Versorgerbereich die Wettbewerbslandschaft sich rechtzeitig formiert habe, werde PT insbesondere aufgrund der umfangreichen Vorbereitungen auf den Wettbewerb nur geringfügig Marktanteile abgeben. Die Analysten erwarten 2001 einen Marktanteil von 85% der Ferngespräche.

Das Ergebnis je Aktie wird 1999 auf 1,95 EUR, 2000 auf 2,33 EUR und im Jahr 2001 auf 2,62 EUR geschätzt.

Mit einem EV/EBITDA 2001e von 6,6 sei die Aktie günstig bewertet.