Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Dr. Karsten v. Blumenthal, rät die Aktie von Schmack Biogas (ISIN DE000SBGS111/ WKN SBGS11) nach wie vor zu kaufen.

Schmack Biogas veröffentliche Zahlen für 2008. Die Zahlen würden etwas unter den Erwartungen liegen, würden aber beim EBIT die Guidance des Unternehmens (EUR -40 Mio.) erfüllen. Grund für die etwas schwächeren Zahlen seien Umsatzverschiebungen. So habe eine Biogasanlage aus dem eigenen Bestand erst nach dem Jahreswechsel verkauft werden können und der Baubeginn eines Auslandsprojekts habe sich ebenfalls verschoben.

Mit 8% sei die Working Capital-Quote deutlich gesunken (Vorjahr: 27%). Damit habe sich das Working Capital Management signifikant gebessert (Reduzierung der Forderungen von EUR 40 Mio. auf 11 Mio.).

Mit liquiden Mitteln von EUR 13,4 Mio. sollte Schmack Biogas das für 2009 geplante Wachstum finanzieren können. Wegen der anstehenden Veröffentlichung des Wertpapierprospekts verzichte Schmack Biogas auf die Bestätigung der bisherigen Guidance (Umsatz: EUR 140 bis 160 Mio., EBIT EUR -4 bis +4 Mio.).

Der hohe Auftragsbestand von EUR 145 Mio. (Vorjahr: EUR 116 Mio.) zum Jahresende und ein Auftragseingang in Q1 in Höhe von EUR 25 Mio. (Vorjahr: EUR 19 Mio.) seien eine gute Grundlage für das angestrebte Wachstum. Insbesondere habe Schmack für Q1 den Verkauf des Biogaseinspeiseprojekts Kallmünz (5 MW) für EUR 11,5 Mio. an die Stadtwerke Regensburg und E.ON vermelden können.

In 2009 sollte Schmack der Turnaround gelingen. Dazu sollte insbesondere die führende Position bei großen Biogaseinspeiseanlagen beitragen.

Das Kursziel von EUR 6,30 und das Rating "kaufen" der Analysten von SES Research für die Aktie von Schmack Biogas werden bestätigt. (Analyse vom 27.04.2009) (27.04.2009/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.