Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Marc Schwammbach, stuft die Drägerwerk-Aktie (ISIN DE0005550636/ WKN 555063, VZ) von "kaufen" auf "halten" zurück.

Das Unternehmen habe seine Zahlen für das erste Quartal 2009 präsentiert. Bei einem Umsatzanstieg um 4,8% auf 425,2 Mio. Euro, hätten sich das EBIT vor Einmalaufwendungen um 62,9% auf 6,5 Mio. Euro und das Nettoergebnis auf -0,6 Mio. Euro verschlechtert. Die schwache Ergebnisentwicklung liege vor allem in der Dräger Medical-Sparte begründet, in der das operative Ergebnis um 77,7% auf 2,7 Mio. Euro eingebrochen sei.

Den Ausblick für 2009 habe die Geschäftsführung bekräftigt. Dieser sehe ein Umsatzminus von rund 5% vor. Die Rückgänge bei Auftragseingang und -bestand von jeweils 9,2% würden eine schwächere Umsatzentwicklung erwarten lassen. Das Management habe ein Maßnahmenpaket angekündigt, um der negativen Margen- und Umsatzentwicklung entgegenzuwirken. Dieses solle im Juni vorgestellt werden.

Die Ergebnisentwicklung des Auftaktquartals sei hinter den Erwartungen der Analysten zurückgeblieben. Für die kommenden Quartale sei neben einer Ergebnis- auch eine Umsatzschwäche zu erwarten. Der unsicheren sowie tendenziell negativen operativen Entwicklung stünden ein potenziell positiver Newsflow (Details zum Maßnahmenpaket, möglicher Rückerwerb Dräger Medical-Anteile) sowie die günstige Bewertung gegenüber.

Damit ist das Chance/Risiko-Verhältnis nach Einschätzung der Analysten der Nord LB weitestgehend ausgeglichen, so dass sie das Anlageurteil für die Drägerwerk-Aktie auf "halten" zurücknehmen. Das Kursziel senke man von 24,00 auf 21,50 Euro. (Analyse vom 07.05.2009) (07.05.2009/ac/a/t)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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